“债券之王”杰弗里·冈拉克警告：股市上涨基于“希望”，已反映多次降息预期

DoubleLine Capital 首席执行官杰弗里·冈拉克 (Jeffrey Gundlach) 对当前股票估值过高表达了担忧，并警告称，股市的上涨并非基于市场基本面支撑。

在接受 CNBC 采访时，这位被誉为“债券之王”的亿万富翁表示，美国股市似乎正因投资者对美联储降息的期望而上涨。然而，他指出，股市和债市已经提前消化了未来多次降息的影响。

“股市和债券市场都已经反映了多次降息的预期。令我印象深刻的是，每当有关于进一步降息或即将降息的传言时，股市就会日复一日地上涨，完全基于同样的希望，比如50个基点的降息预期。我认为投资者有些过于乐观了，他们认为可能会有50个基点的降息，而这或许正是股市最近上涨几个百分点的原因。”

但作为一名美元投资者，我不太看好美国股市。这种观点我已经坚持了一整年，现在依然如此。相比之下，非美元市场的表现更为出色，它们的涨幅大致相当，虽然会有一些离散差异，但从指数角度来看，整体回报率相当接近。当你将收益换算成美元时，你会发现一些市场的回报非常可观。例如，像墨西哥债券市场这样的资产类别，对于美元投资者而言，今年迄今已经上涨了35%。”

冈拉克一直对美元持看跌态度。今年6月，他曾表示，追踪美元兑一篮子主要货币表现的美元指数（DXY）正处于宏观下行趋势中。如果美元指数跌破97的对角趋势线，美元可能会面临崩盘风险。

截至撰写本文时，DXY 的交易价格为 97.646。