韩国比特币收益创新：机构采用的新篇章

韩国正迅速崛起成为比特币收益创新的先锋，由机构托管机构与去中心化金融（DeFi）协议之间的战略合作推动。引领这一变革的是韩国领先的机构数字资产托管机构 KODA 和比特币 DeFi 领导者 Lombard Finance。后者管理着 15 亿美元的资产（AUM），并在比特币流动性质押代币 (LST) 市场占有 57% 的份额。Lombard：比特币资本市场链上 - lombard.finance^[1]。他们于 2025 年宣布的合作不仅仅是一项商业交易，更是机构投资者获取和管理比特币收益方式的重大转变，这与韩国不断变化的监管环境以及对安全、合规的链上解决方案日益增长的需求相一致。

KODA-Lombard 合作伙伴关系：连接传统金融与数字金融

KODA 和 Lombard Finance 携手合作，为韩国金融机构和企业量身定制机构级比特币收益产品。此次合作充分利用了 Lombard 在 LBTC 等收益资产方面的专业知识——LBTC 是一种完全由 KODA 支持的代币。

并与主要的 DeFi 协议以及 KODA 强大的托管基础设施集成，该基础设施由 KB 国民银行提供支持Lombard：比特币资本市场链上 - lombard.finance^[1]通过结合这些优势，此次合作旨在解决两个关键痛点：安全 和 监管合规性.

例如，Lombard 的 LBTC 允许机构在不放弃托管权的情况下获得比特币收益，这对于规避风险的投资者来说至关重要。KODA 作为值得信赖的托管人，确保这些资产的安全存储，并遵守韩国严格的金融监管规定。在韩国准备于 2025 年第三季度放宽对机构加密货币交易的限制之际，这种协同效应尤为重要。KODA 与比特币 Staking Chain 核 集成，为韩国机构采用铺平道路^[2]此次合作概述了分阶段的方法，重点关注产品教育、风险管理和运营准备，将其定位为传统金融主流采用的蓝图。Lombard：比特币资本市场链上 - lombard.finance^[1].

扩展生态系统：超越 KODA 和 Lombard

KODA 与 Lombard 的合作虽然具有开创性，但它也是韩国制度创新大趋势的一部分。KODA 还与Core，一条比特币权益质押链，作为比特币和 DeFi 生态系统的权益证明 (PoS) 层。此次整合使机构投资者能够获得基于比特币的收益机会，同时保持对其资产的控制权。KODA 与比特币 Staking Chain Core 集成，为韩国机构采用铺平道路^[2]自 2024 年 4 月推出以来，Core 已质押超过 6,000 个 BTC，目前已成为寻求多元化比特币战略的韩国机构的关键基础设施层韩国首个机构比特币金库正式启动，资金规模达 4000 万美元^[4].

其他参与者也正在掀起波澜。BDACS另一家大型托管公司已与波纹提供托管服务

和 RLUSD，扩大机构对稳定币和跨境支付解决方案的访问BDACS 与 Ripple 合作开展机构数字资产托管^[3]。 同时， 比特星球韩国首个机构比特币金库已启动，并向比特币投资 4000 万美元，标志着其将比特币视为核心资产类别的战略转变韩国首个机构比特币金库正式启动，资金规模达 4000 万美元^[4]。这些发展共同反映了一个日趋成熟的市场，机构参与者不再只是尝试比特币——他们正在构建基础设施来扩大比特币的规模。

监管顺风：增长框架

韩国的监管环境是推动这一制度[激增]的关键因素。数字资产通用法案于 2025 年 6 月推出，旨在使以韩元计价的稳定币和现货比特币 ETF 合法化，同时建立

资产服务提供商（VASP）韩国数字资产市场 - 国际贸易^[5]。这项立法，加上虚拟资产用户保护法案（VAUPA）2023 年，创建区分证券型和非证券型代币的双重监管框架Lombard：比特币资本市场链上 - lombard.finance^[1].

这 金融服务委员会（FSC）正在进一步完善这一框架，并采取双轨制：证券型代币将继续受《资本市场法》管辖，而非证券型代币将受《VAUPA》管辖。此外，监管沙盒也正在探索中，以促进非证券型代币项目的创新。韩国数字资产市场 - 国际贸易^[5]与此同时，由于担心与稳定币重叠，韩国央行暂停了其零售 CBDC 计划，这无意中加速了机构对 RLUSD 等私人稳定币的兴趣韩国数字资产市场 - 国际贸易^[5].

未来之路：ETF、稳定币和全球竞争

韩国的雄心壮志不止于托管和质押。FSC 已提交路线图，计划推出现货比特币ETF到 2025 年底，该国将在受监管的加密产品领域与美国、加拿大和欧洲展开竞争韩国将于 2025 年推出比特币 ETF^[6]这些ETF需要明确的托管、交易平台和估值规则，FSC正在积极敲定韩国将于 2025 年推出比特币 ETF^[6]。此外，与韩元挂钩的国内稳定币预计将于年底前推出，旨在减少资本外逃并提供受监管的数字支付解决方案韩国将于 2025 年推出比特币 ETF^[6].

对投资者而言，这些发展预示着市场已蓄势待发。韩国机构投资者已持有760亿美元的数字资产，ETF和稳定币的推出有望吸引避险资本，同时降低波动性。韩国将于 2025 年推出比特币 ETF^[6]韩国金融监督管理委员会计划将韩国交易所的交易时间从每天 6.5 小时延长至 12 小时，进一步强调了其对流动性和可及性的承诺韩国将于 2025 年推出比特币 ETF^[6].

结论：战略投资机会

韩国的比特币收益创新并非昙花一现，而是一项经过深思熟虑、多管齐下的举措，旨在将数字资产融入主流金融体系。通过与韩国发展协会 (KODA) 和伦巴第金融 (Lombard Finance) 等机构的合作，韩国正在解决机构痛点，同时与监管进程保持一致。随着金融监督管理委员会 (FSC) 最终确定其 ETF 和稳定币框架，以及托管机构和 DeFi 协议的持续合作，韩国正在为机构比特币的采用树立全球标杆。对于投资者而言，这个生态系统提供了一个独特的机会，让他们能够利用一个不仅在增长，而且正在被重新定义的市场。