香港证监会发布虚拟资产质押监管新规，强化市场安全与投资者保护

香港证券及期货事务监察委员会（证监会）正式发布了针对虚拟资产（VA）交易平台的全新会计准则，标志着其在数字资产市场监管领域迈出重要一步。该指引将于2025年8月15日正式生效，重点加强托管标准，并首次引入受监管的质押服务。这些措施旨在进一步保护客户资产，同时推动香港构建一个可持续、机构友好的数字资产生态系统。

此次发布的指引是香港证监会ASPIRe路线图的重要组成部分，目标在于增强投资者信任，同时使香港的监管政策与全球数字资产监管趋势接轨。

根据指引内容，香港证监会对虚拟资产交易平台提出了具体要求，以确保客户资产的安全托管。持牌平台需将客户资产与其自身资产完全隔离，并实施强有力的网络安全措施，定期接受独立审计以验证合规性。这些规定与传统金融行业标准保持一致，体现了对投资者保护的一致性和严谨性。此外，指引还明确了质押服务的允许范围，允许投资者通过参与区块链验证流程赚取数字资产收益。此类质押服务受到证监会严格监管，以确保透明度并降低管理不善或滥用的风险。

这一监管框架建立在2023年6月1日生效的虚拟资产交易平台牌照制度基础之上。根据该制度，所有在香港运营的虚拟资产交易平台必须持有香港证监会颁发的牌照，并遵守一系列全面的要求，包括“了解你的客户”(KYC) 协议、反洗钱 (AML) 措施以及风险管理标准。截至2025年1月27日，已有九家平台获得牌照，其中包括提供比特币和以太坊交易服务的主要参与者。

交易服务提供商已逐步纳入监管体系。此外，香港证监会还就自愿认购权交易服务提供商和托管人的发牌制度展开公众咨询，表明其有意进一步扩大监管覆盖范围。

香港的政策方向体现了构建值得信赖且创新的数字资产生态系统的愿景，这一点在2025年6月发布的《政策声明2.0》中提出的“LEAP”框架中得到了充分体现。“LEAP”框架强调简化法律和监管流程、扩展代币化产品应用以及促进跨部门合作。受监管的质押服务预计将进一步吸引机构投资者，这些投资者由于虚拟资产领域缺乏明确监管而长期保持谨慎态度。通过提供合规的质押服务架构，香港证监会希望提高市场流动性和参与度，巩固香港作为区域数字资产创新中心的地位。

证监会的ASPIRe战略还特别强调了投资者教育和参与的重要性。通过“关系”支柱，证监会致力于为投资者提供准确、基于事实的信息，帮助他们做出明智的投资决策。这包括探讨金融影响者在塑造投资者认知方面的作用，并推广负责任的沟通实践。同时，证监会提醒市场参与者注意虚拟资产的高波动性和潜在欺诈风险。

展望未来，香港证监会计划持续完善其监管方法，以应对数字资产市场中的新兴风险和机遇。例如，探索动态托管技术和存储比率的应用，使平台能够在保障资产安全的前提下采用更具灵活性和创新性的解决方案。此外，证监会还在研究允许专业投资者在严格尽职调查和披露要求的基础上，参与新代币上市及虚拟资产衍生品交易的可能性。

这些举措凸显了香港证监会在平衡创新与投资者保护方面的决心，同时也表明香港致力于维持一个具有竞争力和韧性的数字资产市场。