分析师警告：流动性扩张难阻经济衰退

最新流动性周期分析显示，尽管各国央行向市场注入大量资金，但经济衰退仍难以避免。

市场分析师 Henrik Zeberg 提供的数据，并由 EGRAG CRYPTO 分享的数据显示，全球流动性通常在经济衰退开始之前达到顶峰，而非之后。

历史模式再现

相关图表追踪了从2000年至今的流动性流动情况，揭示了三次重大衰退：21世纪初的互联网泡沫破灭、2008年全球金融危机以及2020年的疫情冲击。在每一次衰退中，流动性的增加均未能阻止经济萎缩。相反，在流动性扩张加速后不久，市场便陷入低迷。

这一历史规律表明，当前形势可能如出一辙。尽管市场流动性充裕，且预计美联储将采取更为宽松的政策，但全球经济仍可能走向萎缩。

2025年的展望

此番分析的时间点至关重要。美联储正计划于2025年首次降息，旨在缓解数月来高企的借贷成本对金融环境的影响。乐观主义者认为，这可能会延长经济周期，但历史经验提醒我们需保持谨慎：宽松政策并不能确保经济免受衰退影响。

尽管流动性指标再次上升，但从企业盈利放缓到信贷压力加剧等领先指标表明，经济脆弱性依然存在。若以过去的周期为鉴，风险在于央行的宽松政策可能与经济衰退的开始同步发生，而非起到预防作用。

为何这对加密货币和风险资产至关重要

对于比特币及其他数字资产而言，这种动态可谓双刃剑。一方面，不断增长的流动性支撑了投机性资金流入，助力比特币维持在历史高位附近；另一方面，全面衰退可能严重打击风险偏好，引发股市和加密货币市场的剧烈波动。

因此，投资者不仅关注美联储9月份的降息，还密切关注更广泛的流动性周期。如果这一模式持续下去，由新资金推动的反弹可能只是短暂现象，在经济重心重新显现之前便会迅速消退。