美联储降息预期升温 点阵图或成牛市催化剂

美联储即将开启降息周期，但市场分析师指出，真正影响市场的并非首次降息动作本身，而是点阵图中对2025至2027年利率路径的预测。

"市场不会对今天的降息做出反应；它会对点状图做出反应。"分析师卡塔琳娜·卡斯特罗强调。

点阵图对比特币等风险资产的关键意义

今年6月的数据显示，多数美联储成员预计年内将降息两次，2026和2027年各降息一次。若最新点阵图显示未来有更多降息空间，或将推动股票和加密货币市场走高。

"市场关注的是预期而非现状。0.25%的降息已被充分消化，"卡斯特罗分析道，"若美联储暗示持续降息，相当于为市场注入流动性。"

历史数据支持看涨观点

历史数据显示，自1980年以来，当标普500指数接近历史高位时进行的20次降息，其后一年平均涨幅达13.9%。1996年的类似情况下，该指数更是上涨了22%。

摩根大通研究发现，当美联储在标普500指数接近历史高点1%以内降息时，一年期平均涨幅可达15%。不过卡斯特罗提醒："第一个月出现回调的概率为50%，但这可能是个买入良机。"

三大流动性驱动因素值得关注

除利率政策外，以下因素也可能推动风险资产价格上涨：

• 稳定币：目前约3000亿美元资金锁定在DeFi协议中，收益率4-6%。利率下降可能促使这些资金流向加密货币领域。
  
• 货币市场基金：总计约7.5万亿美元的资金规模。随着收益率下降，投资者可能转向股票和数字资产。
  
• 量化紧缩（QT）：降息往往意味着美联储资产出售计划的终结。历史上，每次QE或QT政策转换都与山寨币季节性行情相吻合。
  

人工智能革命作为当前最强劲的宏观主题，进一步强化了这一趋势。

卡斯特罗总结道："这场上世纪90年代以来最大的技术革命，叠加美联储扩张性政策，可能对风险资产产生深远影响。"