从Twitch到Pump.fun：直播行业的下一次革命

作者：Mohamed Allam，Messari；编译：金色财经

近期，Pump.fun 直播平台首次迎来突破性发展。一款名为 Bagwork 的代币在短短两天内市值飙升至接近 5000 万美元，成为行业焦点。

Bagwork 的核心团队以大胆和不拘一格的方式吸引了大量关注：他们在橄榄球赛上裸奔、市值达到顶峰时纹上纪念纹身、泄露 Drake 的未发布歌曲，甚至展示了许多普通人难以想象的创意噱头。

这种混乱与创新并存的特质让 Pump.fun 独树一帜。作为一个开放且多功能的平台，它为创作者提供了巨大的潜力空间。对于新一代追求刺激和个性化的“叛逆青年”而言，这里无疑是展现自我的理想舞台。

尽管现实可能令人感叹，但 Pump.fun 的团队深谙年轻一代的需求——这个由二十多岁年轻人组成的团队，准确捕捉到了下一代用户的兴趣所在。

值得注意的是，Bagwork 团队在没有出售任何代币的情况下，仅通过创作者佣金就赚取了近 20 万美元。Pump.fun 的商业模式是从每笔交易中抽取一定比例的佣金，这使得创作者可以在不影响社区利益的前提下实现盈利。虽然这并不能完全杜绝“跑路”现象，但从博弈论的角度来看，如果主播希望长期发展，他们更有动力持续吸引观众和交易者参与，从而获得稳定的收入来源。

然而，Pump.fun 面临的主要挑战在于如何吸引职业主播，而非那些追逐短期暴利的机会主义者。

从数据上看，Bagwork 团队在两天内的收入相当于 Twitch 顶级主播通常一个月的收益。Pump.fun 打破了传统直播平台的时间限制，让创作者能够直接与观众建立联系，无需依赖中间环节。主播负责创作内容，观众进行交易，每个人都能从中获益。

直播行业本身仍处于早期发展阶段。过去十年间，随着《堡垒之夜》和《英雄联盟》等游戏主播在 Twitch 上线，直播行业才真正迎来了爆发式增长。如今，Pump.fun 正试图大幅缩短这一成长曲线，目标是在一到两年内完成 Twitch 十年才实现的成果。其成功的关键在于能否吸引合适的主播，并保持用户的高度参与。如果 Pump.fun 能够提供有效的激励机制，它有望成为加密货币领域最大的消费级应用之一；否则，它可能会像崛起时一样迅速衰落。