Bitwise 通过稳定币 ETF 推动代币化信任，开拓加密投资新领域

Bitwise Asset Management 近日向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了一份关于稳定币和代币化 ETF 的申请，在加密货币投资领域迈出了关键一步。此次申请不仅反映了市场对稳定币日益增长的兴趣，还展示了连接传统金融资产与区块链技术的创新需求。作为一家以专注于加密货币的 ETF 而闻名的公司，Bitwise 此前已推出了 BITB 比特币 ETF 和 ETHW 以太坊 ETF 等产品。虽然这些产品未根据 1940 年《投资公司法》注册，但它们通过结构化投资工具为投资者提供了加密货币投资机会。

稳定币，例如 USDT（Tether）和 USDC（Circle），是旨在维持稳定价值的数字资产，通常与美元挂钩。这些稳定币由现金或短期政府债券等储备支持，结合了区块链技术的优势——快速、安全和全球交易——同时避免了其他加密货币常见的价格波动。在过去 18 个月中，稳定币的市值飙升逾一倍，达到 2500 亿美元，预计到 2028 年可能达到 2 万亿美元。这一增长突显了稳定币在零售和机构市场中的广泛接受度。其用例涵盖跨境支付、汇款、交易结算，甚至被视为央行数字货币（CBDC）的补充。

随着稳定币市场的迅速扩展，监管环境也在不断演变。2025 年，美国参议院通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS），该法案对稳定币的储备、稳定性和监管提出了明确要求。这些措施旨在确保稳定币的安全运行，同时解决透明度、储备管理和反洗钱合规等问题。该法案还明确规定，稳定币不属于证券，这一举措被视为其在金融体系中更广泛应用的关键。与此同时，欧盟和其他地区也引入了类似的监管框架，例如加密资产市场规则（MiCA），以管理稳定币行业的快速发展。

Bitwise 的稳定币及代币化 ETF 预计将为投资者提供参与这一快速扩张资产类别的机会，同时应对不断变化的监管环境并充分发挥稳定币的优势。对于机构投资者而言，稳定币可以优化流动性和资金管理运营的灵活性；对于散户投资者而言，它们则提供了一个低风险进入加密货币市场的途径，同时避免了比特币或以太坊等资产的价格波动。

Bitwise 提交的 ETF 申请标志着金融机构和资产管理公司正在积极探索稳定币作为合法金融工具的潜力。大型银行如摩根大通已尝试过代币化存款，花旗银行和其他金融机构如瑞银也正在通过 Canton Network 等平台开展类似举措。随着更多参与者进入该领域以及技术的不断改进（例如更快的区块链共识机制和更安全的钱包解决方案），稳定币的生态系统有望进一步成熟。Bitwise 的举措可能为投资者提供一种受监管且易于访问的稳定币市场参与方式，同时支持代币化金融的创新。