比特小鹿科技：比特币挖矿产出激增与战略扩张助力长期投资价值

在2024年减半后时代，比特币挖矿公司面临双重挑战：应对区块奖励减少，同时扩大运营规模以保持盈利能力。比特鹿科技（纳斯达克股票代码：BTDR）凭借尖端技术和战略性基础设施扩张，已成为行业翘楚。2025年7月，其自挖哈希率将增长35%，达到22.3 EH/s，自挖矿量达到375枚。

2025年8月，比特小鹿报告称8月份自挖比特币数量增长33%^[5]。Bitdeer的运营可扩展性和市场定位使其成为一项引人注目的长期投资。

运营可扩展性：通过专有技术和全球基础设施推动增长

Bitdeer的爆炸式增长得益于其专有的SEALMINER系列产品，该系列产品推动了效率提升和哈希率提升。例如，SEALMINER A2 Pro的功率效率比达到14.9 J/TH，水冷型号的算力可达500-530 TH/s。^[6]，超越行业平均水平。这一技术优势与积极的基础设施扩张相得益彰。2025年7月，该公司在不丹和挪威新增了159兆瓦的发电容量，并在德克萨斯州罗克代尔完成了100兆瓦的水冷转换。^[4]这些举措不仅提高了能源效率，而且还能应对日益增加的网络困难，确保未来运营的安全。

Bitdeer的全球布局进一步增强了其可扩展性。该公司在美国、挪威和不丹拥有1,257兆瓦的总发电容量。^[2]该公司在利用可再生能源套利方面拥有独特的优势。值得注意的是，其与不丹政府的合作包括一个5亿美元的可持续采矿项目基金。^[3]，与全球ESG趋势保持一致并降低监管风险。

市场定位：在减半后超越竞争对手

Bitdeer的战略重点是垂直整合和多元化，这使其脱颖而出。而Marathon Digital和Riot平台严重依赖第三方硬件，Bitdeer自研的SEALMINER芯片和Minerplus管理系统^[5]降低成本并提高正常运行时间。竞争对手的基准测试凸显了这一优势：Marathon 2024年10月的哈希率达到40.2 EH/s^[6]，Riot的29.4 EH/s^[6]。2025年8月，比特小鹿的30.0 EH/s虽然暂时落后^[5]，但两家公司都制定了积极的扩张计划。

从财务角度来看，Bitdeer2025年第三季度的不透明指标被其强劲的资产负债表所抵消。来自Tether的支持以及强大的现金储备（比特币产量环比增长33%）^[5]体现了韧性。与此同时，竞争对手包括Riot平台报告称，2025年第一季度收入为1.614亿美元^[2]，但它们的平均挖矿成本较高（每比特币43,808美元）^[2]，彰显了比特小鹿以效率为导向的优势。

战略多元化：人工智能和高性能计算作为增长杠杆

除了比特币挖矿，Bitdeer正在向高性能计算(HPC)和人工智能服务领域扩张，利用英伟达用于云端机器学习的DGX H100^[2]。这种多元化布局可以降低加密货币价格波动的风险，并进入价值500亿美元的全球高性能计算市场。俄亥俄州克拉灵顿选址谈判已进入深入阶段。^[4]进一步表明了其意图主导这一新兴领域。

投资主题：长期价值的催化剂

Bitdeer将专有技术、全球基础设施和战略多元化相结合，创造了良性增长循环。随着节能型SEALMINER A3的量产计划（目标效率为5 J/TH），^[4]并在德克萨斯州大规模开展水冷项目，该公司有望在减半后的市场环境中表现出色。对于投资者而言，比特小鹿不仅是一家比特币矿机公司，更是一家具有跨行业吸引力的科技驱动型基础设施公司。