机构资金大举流入以太坊：长期投资的战略机遇显现

加密货币市场正迎来机构资本配置的重大转变，

（ETH）预计将在2025年第三季度成为市场的主导力量。与此同时， （BTC）正面临ETF资金流出的压力，而以太坊却吸引了高达330亿美元的机构资金流入，这一现象标志着宏观经济定位的结构性调整。本文将探讨以太坊的机构采用（由监管清晰度、通缩机制和基础设施升级驱动）是否构成一个令人信服的长期投资主题。

监管清晰度：《清晰法案》的催化剂

《清晰法案》（CLARITY Act）将以太坊非正式归类为商品，这一变化堪称游戏规则的改变者。截至2025年8月，这项监管明确性措施已推动了276亿美元的以太坊ETF资金流入，使该资产转变为一种宏观经济对冲工具。与比特币在某些司法管辖区法律地位模糊不同，以太坊的商品化简化了机构入驻流程，减少了合规摩擦，并促进了大规模资本配置。

通货紧缩机制与技术升级

以太坊的通缩模型，在Dencun和Pectra升级的加持下，进一步吸引了机构投资者的关注。自2024年10月以来，由于交易费的持续净销毁，该网络的流通供应量已收缩9.31%。此外，以太坊Layer 2网络上的Gas费用下降了90%，这加速了代币化现实世界资产（RWA）和去中心化金融（DeFi）总锁定价值（TVL）的增长。这些升级，加上4.8%的年化质押收益率（相比之下，比特币仅为1.8%），使以太坊成为一种卓越的收益资产。

机构策略：用ETH构建资产负债表

越来越多的上市公司正在将其资本战略与以太坊的基本面相结合。

例如，该公司2025年第二季度财报显示，其营收达2570万美元，主要得益于其持有的121,076枚ETH及质押操作。该公司致力于打造公开市场规模最大的链上ETH资产负债表之一，这反映了一个更广泛的趋势：机构投资者将以太坊视为核心资产，而非投机性资产。目前，超级巨鲸控制着以太坊总供应量的22%，这凸显了该资产集中在经验丰富的长期持有者手中。

市场预测：持续优异表现的理由

分析师预测，受流动性收紧和持续的机构资金流入推动，到2025年底，以太坊的价格可能达到6,400至12,000美元。这一走势得益于以太坊不断增长的基础设施——自2025年中期以来，仅代币化的风险加权资产（RWA）就已吸引了超过12亿美元的总锁定价值（TVL）——以及其作为宏观经济波动对冲工具的作用。2025年第三季度，巨鲸从BTC向ETH转账54.2亿美元，进一步验证了以太坊作为价值存储手段的吸引力。

询问：比较2025年第三季度以太坊和比特币ETF的流入/流出情况，包括累计流入百分比。

描述：这张条形图对比了2025年第三季度以太坊的330亿美元ETF流入量与比特币的11.7亿美元流出量。图表突出显示了以太坊在机构资本中的主导地位，第二条线显示了针对关键宏观经济事件（例如，《清晰法案》颁布）的累计流入百分比。

结论：战略性买入信号

以太坊的机构采用并非短暂趋势，而是结构性转变。监管清晰、通货紧缩的经济效应以及基础设施创新共同创造了飞轮效应，吸引了比特币难以留住的资本。对于长期投资者而言，以太坊的收益率、效用和宏观经济韧性使其成为一个不可忽视的战略性买入信号。随着机构持续将投资组合重新配置到以太坊，该资产的走势很可能在2025年及以后超越传统的加密货币基准。

来源:
[1] 2025年第三季度以太坊为何胜过比特币 [https://www.bitget.com/news/detail/12560604946875]
[2] 以太坊的复兴 - 月刊 [https://hashdex.com/en-EU/insights/ethereum-s-resurgence]
[3] 美国现货以太坊ETF流入资金中近四分之一发生在……[https://sherwood.news/crypto/nearly-a-quarter-of-recorded-inflows-into-us-spot-ethereum-etfs-happened/]