加密货币托管领域新变局：Zodia Custody退出日本SBI合作的影响分析

Zodia Custody与日本SBI集团合资企业的解散，标志着加密货币托管领域的重要转折点，揭示了跨境数字资产合作中的波动性与战略调整的必要性。尽管合作关系终止的具体原因尚未明确，但结合SBI在日本加密货币市场的积极扩张以及Zodia自身的全球布局策略，这一事件为行业提供了一个深入探讨其影响的独特视角。

SBI在加密货币托管领域的主导地位与多元化战略

作为日本最大的金融服务集团，SBI集团近年来不断巩固其在加密生态系统中的核心地位。截至2025年，SBI已与多家行业领军企业建立战略合作关系：

、Ripple和 ，旨在推动现实世界资产（RWA）代币化、简化稳定币操作并优化跨境支付流程。例如，SBI与Ripple的合作计划于2026年3月推出基于美元的稳定币RLUSD，这体现了其对日本稳定币市场主导权的追求。此外，SBI与Circle共同成立的合资公司SBI Circle Japan致力于将 整合至日本金融体系，进一步突显其对互操作性和机构采用的重视。这些举措表明，SBI正通过深思熟虑的战略逐步减少对外部合作伙伴的依赖，从而增强自身在托管、结算及资产代币化领域的控制力。

Zodia退出：战略撤退还是市场适应？

渣打银行子公司Zodia Custody于2023年4月获得SBI控股公司3600万美元融资后，正式进军日本市场，目标是扩大地域覆盖范围并提升代币化资产服务能力。然而，到2025年11月，双方合作关系宣告破裂，其实际成效仍存在争议。虽然官方未披露具体原因，以下几个因素或可解释这一结果：

1. SBI生态系统的自主化整合：SBI同时与Chainlink和Startale等技术提供商合作，专注于区块链工具开发和全天候交易平台建设，可能已使Zodia的角色变得多余。到2025年，SBI已建立起自给自足的托管基础设施，显著降低了对外国合作伙伴的需求。
2. 监管与市场压力：自Mt. Gox等交易所倒闭以来，日本加密货币行业面临更加严格的监管审查。Zodia的退出或许反映了其在适应日本复杂监管环境或与SBI内部解决方案竞争方面的困难。
3. Zodia的全球化优先事项：Zodia可能已将资源重新分配至更具增长潜力的市场，如欧盟或东南亚，这些地区渣打银行现有的基础设施能够提供更强的协同效应。

对日本加密货币托管格局的影响

Zodia与SBI合作关系的终止预示着一个更广泛的趋势：加密货币托管服务将逐渐向本土主导型企业集中。目前，SBI的合作伙伴网络形成了一个闭环生态系统，涵盖代币化资产、稳定币和区块链工具等多个领域。这种趋势虽减少了外国托管机构的机会，但可能加速日本向以数字资产为核心的金融体系转型。对于投资者而言，这一变化引发了两个关键考量：

• 市场集中风险：SBI的主导地位可能导致市场竞争下降，进而引发费用上涨或托管服务创新能力减弱。
• Zodia的战略灵活性：Zodia的退出可能为其提供了更多空间，在现有机构影响力较弱的地区（如非洲或拉丁美洲）寻求新的合作机会，其在机构级托管领域的专业能力有望在这些市场发挥更大作用。

结论：加密货币投资者的启示

Zodia与SBI的合作终止凸显了跨境加密货币合作在快速变化行业中的脆弱性。对于投资者而言，关键教训在于优先选择具有灵活战略与多元化生态系统的公司。SBI在日本的成功证明了垂直整合的重要性，而Zodia的转型则强调了与具备竞争优势的市场保持一致的必要性。随着加密货币托管市场的成熟，应对监管、技术和战略变化的能力将成为决定参与者成败的关键。

来源:
SBI集团与Chainlink合作，共同变革亚洲金融 [https://www.mexc.com/en-GB/news/sbi-group-partners-with-chainlink-to-transform-asian-finance/73792]
每周热门加密货币新闻（4月24日至4月30日）[https://cryptorank.io/news/feed/6c5e7-184747-weekly-top-crypto-news-april-24-april-30]
SBI控股：日本金融巨头的加密货币野心 [https://www.trendx.tech/news/sbi-holdings-japanese-financial-giant-39-s-crypto-ambitions-and-digital-infrastructure-blueprint-2536046]
日本金融巨头转型为“加密货币巨头” [https://news.futunn.com/en/post/61326997/japan-s-financial-giant-transforms-into-a-crypto-colossus-sbi]
本周亚洲加密货币市场：日本SBI集团占据主导地位 [https://finance.yahoo.com/news/week-crypto-asia-japan-sbi-082053242.html]