比特币价格创新高但链上指标警示市场裂痕加剧

尽管近期比特币价格创下11.6万美元的历史新高，但受到广泛关注的十个链上和市场指标已发出警告信号，显示出当前牛市可能存在的隐忧。这些指标通常被视为市场健康状况的晴雨表，然而它们与价格走势的背离引发了分析师对涨势可持续性的质疑。

关键的看跌信号之一是50日和200日移动平均线出现反转，这一形态在历史上往往伴随着看涨情绪的减弱。同时，链上数据显示新增地址和活跃钱包数量有所下降，暗示散户投资者的参与度可能正在减少。此外，多空仓位比率跌破临界阈值，表明杠杆资金正向空头倾斜。

衡量比特币在加密货币总市值中占比的比特币主导指数也出现了小幅下滑，这表明资金正流向山寨币和表情包代币。这种变化通常被解读为投机性交易增加的迹象，而非基本面驱动的买盘，可能预示市场接近顶部。与此同时，市值与实际价值之比（MVRV）进入超买区域，进一步增加了回调的可能性。

尽管技术面呈现看跌趋势，一些交易员仍持乐观态度，认为美元疲软和机构投资者兴趣上升等宏观经济因素可能继续支撑比特币价格。然而，这种乐观观点受到限制，因为大多数传统链上指标均显示历史性的警示信号。分析师指出，价格与市场情绪指标之间的分歧往往是价格反转的前兆。

目前，市场参与者正密切关注衍生品融资利率和比特币恐惧与贪婪指数等关键数据，以验证或反驳逐渐增强的看跌预期。市场似乎正处于一个关键节点，技术指标提示谨慎，而价格却持续攀升。建议投资者在此不确定时期保持警惕，合理评估仓位规模。