华尔街券商伯恩斯坦：Circle 的 USDC 市场份额持续增长，供应量超出预期

Hyperliquid 计划推出自己的稳定币，这一举措可能会减少去中心化交易所（DEX）对 Circle 的 USDC 的依赖。

尽管市场存在担忧，USDC 的供应量仍飙升至 725 亿美元，比华尔街经纪公司 Bernstein 对 2025 年的预测高出 25%。该公司此前曾预测，到年底，该稳定币的供应量将达到 740 亿美元。

以 Gautam Chhugani 为首的分析师在周二的报告中指出，USDC 的市场份额“正在飙升”。

该经纪商还表示，与全球最大稳定币 USDT 的发行商 Tether 相比，USDC 的市场份额从第二季度的 28% 增长至 30%。

稳定币是一种加密货币，其价值与其他资产（例如美元或黄金）挂钩。它们在加密货币市场中扮演重要角色，不仅提供支付基础设施，还广泛用于国际资金转移。

报告提到，目前有约 55 亿美元的 USDC（占总供应量的 7.5%）在 Hyperliquid 上用作抵押品。分析师指出，虽然新稳定币的推出可能带来竞争，但在执行可靠性和规模至关重要的衍生品市场中，引导足够的流动性将是一项挑战。

Bernstein 表示，新的稳定币进入市场是不可避免的趋势。然而，为衍生品市场建立流动性并非易事。

对于 Circle 利率下调的担忧（因为较低的利息收入可能会影响收益），Bernstein 分析师认为，由于稳定币发行方受益于 USDC 供应量的扩大，这些问题并未影响更大的发展前景。

报告补充称，降息甚至可能提振数字资产的风险情绪，从而刺激对 USDC 和相关收益策略的进一步需求。

Bernstein 对 Circle 股票的评级为“跑赢大盘”，目标价为 230 美元。截至发稿时，该股交易价格上涨 1.2%，至约 116 美元。

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