高盛策略师警告：人工智能股票或因盈利不确定性面临下跌风险

高盛一位高级策略师表示，由于潜在的盈利不确定性，人工智能 (AI) 股票可能会下跌。

在看到的一张纸条中雅虎财经高盛美国股票策略副总裁瑞安·哈蒙德 (Ryan Hammond) 警告称，用于人工智能投资的资本支出比例可能已接近顶峰，如果未来收益不温不火，这反过来可能会让看涨的投资者感到失望。

我们与投资者的讨论以及近期的股票表现表明，投资者对具有人工智能潜在收入的公司兴趣有限，因为投资者正在努力判断人工智能对许多公司而言究竟是威胁还是机遇。虽然我们预计人工智能交易最终将进入第三阶段，但投资者可能需要证据表明其对短期收益产生了切实的影响，才能接受这些股票。与第二阶段不同，第三阶段可能会有赢家和输家……

投资者越来越多地询问我们，当前的美国股票价格是否反映了过于乐观的投资者预期。”

然而，哈蒙德并不认为人工智能估值存在泡沫。

标准普尔 500 指数长期盈利增长的隐含市场定价和最大的 TMT（科技、媒体、电信）股票的估值均略高于各自的历史平均水平，但仍远低于科技泡沫和 2021 年达到的水平。

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