Coinbase 和 PayPal 绕过 GENIUS 法案限制 继续推出稳定币奖励计划

在经历了数月的辩论后，加密货币行业试图在今年春天争取一项关键胜利——让立法者支持有利息的稳定币——但最终未能如愿。《GENIUS法案》正式将美国已批准的稳定币合法化，并于上个月签署成为法律，明确禁止稳定币发行者为用户提供被动收益的做法，这种收益通常在3%到5%之间。

共和党国会领导人认为，稳定币激励计划利润过高，主张稳定币应被批准为支付工具而非投资产品。然而，在该法案通过后，美国支付巨头们仍继续推进为稳定币持有者提供3%至5%存款收益率的计划。

那么，到底发生了什么？

在上周的季度财报电话会议上，Coinbase 和 PayPal 的高管向股东承诺，尽管《GENIUS法案》禁止稳定币收益，两家公司仍将继续为稳定币持有者提供“奖励计划”。

在周四 Coinbase 的财报电话会议上，首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 强调了持续向稳定币持有者提供奖励的计划。他表示，这是客户选择 Coinbase 而非竞争对手的关键原因之一。

阿姆斯特朗解释道：“《GENIUS法案》禁止稳定币发行人支付利息和收益。首先，我们不是发行人；其次，我们不支付利息，而是提供奖励。”

他进一步补充：“长话短说，我们计划继续向客户提供极具竞争力的奖励。我们认为这是一款差异化产品，也是人们选择在 Coinbase 存储资金的主要原因。”

Coinbase 目前为其美国用户持有的热门稳定币 USDC 提供 4.1% 的年化收益率。值得注意的是，USDC 由 Circle 发行，Circle 并未直接向 USDC 持有者提供奖励。然而，Coinbase 和 Circle 在 USDC 的开发中曾密切合作，并共同创建了这一稳定币，直到 2023 年 Coinbase 退出稳定币发行。

当被问及为何《GENIUS法案》没有禁止像 Coinbase 这样的公司向稳定币持有者提供奖励时，一名参议院工作人员表示，该立法仅针对稳定币发行人的行为进行监管，而不是二级市场的其他参与者。他还补充说，重要的是确保稳定币发行人不能提供类似银行账户的利息类产品，以避免混淆稳定币与传统存款产品的性质。

不仅是加密原生企业表现出对稳定币奖励计划的热情，PayPal 也在今年早些时候推出了类似的计划，为其稳定币 PYUSD 的持有者提供 3.7% 的年化回报率。

在上周的财报电话会议上，PayPal 首席执行官詹姆斯·亚历山大·克里斯 (James Alexander Chriss) 表示，他将继续致力于为客户提供稳定币存款奖励，并称这一计划是吸引新客户的出色产品。

尽管 PYUSD 是以 PayPal 命名的原生稳定币，但实际上由第三方公司 Paxos 发行。值得一提的是，特朗普政府于今年四月撤销了美国证券交易委员会对 PYUSD 长达 15 个月的调查。