FCA宣布将向英国散户投资者开放加密货币ETN市场

英国金融行为监管局（FCA）近日宣布，将取消对加密货币交易所交易票据（cETN）的限制，首次允许散户投资者参与这一市场。此举标志着英国在加密资产领域的一项重大政策转变。

根据周五发布的公告，FCA计划允许英国散户投资者购买和交易加密ETN，这类金融产品此前仅面向机构投资者开放。这一决定反映了加密货币相关金融工具在主流社会中的接受度和理解程度正在逐步提升。

与美国现货加密货币ETF不同，加密货币ETN并不直接持有比特币或以太坊等数字资产，而是作为债务凭证发行。发行人承诺为投资者提供与标的资产价格挂钩的收益（扣除相关费用），从而为投资者提供了无需直接持有加密货币即可参与市场的机会。

风险提示与监管保障

尽管这一政策调整为普通投资者带来了新的投资渠道，但FCA也强调了潜在风险。加密货币ETN不受金融服务补偿计划（FSCS）的保护，这意味着如果发行人破产，投资者可能无法获得赔偿。

此外，销售这些产品的公司必须遵守FCA的消费者责任规定，确保营销材料和产品设计符合客户的最佳利益。金融推广规则也将继续适用，要求清晰、无误导性地披露相关风险。

加密货币衍生品禁令维持不变

值得注意的是，尽管FCA放宽了对加密货币ETN的限制，但针对加密货币衍生品的零售交易禁令仍然有效。FCA认为，此类产品因高波动性和复杂性而存在较高风险，并表示将继续监控市场动态，必要时调整相关政策。

自2021年1月起，FCA禁止了散户客户访问加密ETN及其衍生品。然而，从2024年3月开始，专业投资者已获准投资在英国交易所上市的受监管中央ETN（Central ETN），其中包括21Shares、WisdomTree和景顺（Invesco）在伦敦证券交易所推出的产品。

分析人士指出，尽管这些产品的当前交易量较低，但随着零售市场的开放，预计其吸引力和流动性将显著提升。

更广泛的加密货币监管框架正在推进

英国政府正致力于将英国打造成全球加密创新中心，而FCA在这一战略中扮演着关键角色。为了支持这一目标，英国正在制定一个涵盖稳定币、质押、借贷、托管及交易平台的全面监管框架，预计将于2026年实施。

FCA还透露，加密货币ETN的零售访问权限预计于今年10月正式开放。