MicroStrategy豪赌比特币：发行28亿美元股票 再购2.5万枚BTC

关键要点

MicroStrategy将其优先股发行规模扩大至28亿美元，用于继续增持比特币。然而，公司不断攀升的债务水平可能成为潜在风险因素。

据报道，MicroStrategy已将其最新优先永久股票Stretch (STRC) 的发行规模从原计划的5亿美元大幅提升至28亿美元。

这一扩展计划是最初的4倍，所得资金将被用于进一步收购比特币[BTC]。

据彭博社报告，摩根士丹利和巴克莱等大型银行已对这一新股发行表现出浓厚兴趣，这凸显了该公司为实现其比特币愿景而采取的激进融资策略。

MicroStrategy的比特币战略

作为企业资金管理领域使用比特币的先驱，MicroStrategy目前持有607,770枚BTC，按当前市场价格计算价值超过700亿美元。

该公司自2020年开始大规模购入比特币，并通过股票出售和债券发行不断扩大储备规模。

最新的永久股票STRC与Stride (STRD)、Stark (STRK)、Strife (STRF)以及主要股票MSTR一起，构成了MicroStrategy在股票融资领域的核心部分。

公司创始人迈克尔·塞勒（Michael Saylor）称这些工具为“比特币防御部队”。

在债务方面，MicroStrategy还积极发行可转换债券以推动其比特币战略。截至2025年3月，该公司的总债务已超过80亿美元，其中约一半（36.5亿美元）将在2028年中期到期。

但批评人士警告称，过度杠杆化的比特币投资可能增加加密货币和传统金融（TradFi）领域的风险敞口。

为降低潜在风险，特别是在比特币市场狂热时期，Variant Fund法律主管Jake Chervinsky敦促投资者做好应对下行风险的准备。

“加密货币最不需要的就是一群糟糕的风险管理者在传统股票市场中破产并被清算。”

然而，Galaxy Research的Alex Thorn认为，目前对债务问题的担忧有些夸大。他指出，真正的风险可能要到2028年（首个债务到期时间）才会显现。

与此同时，MSTR分析师Jeff Walton表示看好STRC发行规模的扩大，并透露未来10天内公司计划购买约2.5万枚BTC。

截至发稿时，MSTR股价为405美元，较近期高点457.22美元下跌了12%。此前，比特币价格一度跌至11.5万美元。但自今年4月的低点以来，该股已累计上涨72%。