人工智能浪潮下，“七侠荡寇”分化加剧：谁主沉浮？

曾经被业内称为“七侠荡寇”的科技巨头集团正面临前所未有的分化，而人工智能成为这场变革的核心驱动力。这七大巨头——苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达和特斯拉，多年来共同主导着全球科技市场。

然而，随着人工智能技术的迅猛发展，这些巨头的表现开始出现显著差异。科技界对人工智能的追逐揭示了谁在真正实现突破，谁却停滞不前。根据 《华尔街日报》的报道，这些公司的发展轨迹不再一致，部分企业正迅速掉队。

据 CNBC 数据显示，今年迄今为止，Nvidia、微软和 Meta 的股价上涨超过 20%，而苹果下跌 16%，Alphabet 下跌 2%，特斯拉更是下跌 18%。尽管如此，这七家公司仍占标准普尔 500 指数总市值的约 35%。

美国银行的迈克尔·哈特内特 (Michael Hartnett) 在 2023 年曾将这一集团称为“七侠荡寇志”，原因是它们都在积极布局人工智能领域。但如今，这种一致性已被打破。

苹果的表现令人担忧，其原定于 2024 年推出的 Apple Intelligence 项目未能达到预期，Siri 的更新也被推迟，公司承认相关功能可能要到 2026 年底才能完善。

与此同时，谷歌母公司 Alphabet 正面临来自监管机构和竞争对手的双重压力。该公司在美国和欧洲都遭遇反垄断调查，而 ChatGPT 等人工智能聊天机器人的崛起正威胁其搜索业务的核心地位。尽管 Alphabet 已在搜索页面推出 Gemini 和人工智能概览等功能，并拥有丰富的用户数据用于训练模型，但外界对其前景仍存疑虑。

特斯拉的下滑则源于多重因素。电动汽车市场需求放缓，埃隆·马斯克将更多精力放在品牌重塑以及机器人和人工智能领域。他最近提议让特斯拉股东投票决定是否投资他的另一家公司 xAI，但这一策略并未赢得投资者青睐，特斯拉的股价表现便是明证。

分析师丹·艾夫斯 (Dan Ives) 对此评论道：“在 MagSeven 中，有一张很酷的儿童桌，而苹果、特斯拉和 Alphabet 却坐在厨房旁边的糟糕桌子旁，希望自己能挤进那张很酷的儿童桌。”

Nvidia、Meta 和微软占据领先地位

英伟达 (Nvidia) 是当前的领头羊，其股价在过去两年内上涨了两倍以上。凭借其 AI 芯片需求的激增，英伟达已成为首家估值达到 4 万亿美元的公司，其发展速度远超其他“七巨头”成员。

Meta 和微软紧随其后，两家公司均在人工智能领域取得了显著进展，并获得了投资者的认可。

亚马逊虽然股价没有大幅上涨，但今年迄今仍增长了 3%。关税问题对其发展造成一定拖累，不过亚马逊对 Anthropic 的投资为其人工智能业务提供了重要支持。

眼下，所有目光都聚焦于第二季度财报。Alphabet 和特斯拉将于本周晚些时候公布业绩，Meta、微软和苹果也将陆续跟进。

值得注意的是，这七家公司的估值已高得离谱。其中六家的市盈率超过其预期市盈率的 25 倍，而标准普尔 500 指数的平均市盈率为 22.35 倍。Alphabet 是唯一一家市盈率低于该水平的公司。

尽管差距扩大，一些投资者认为这种局面可能不会持续太久。落后的公司依然拥有充足的资金、品牌影响力和时间来调整战略，或通过收购重新回到竞争轨道。

事实上，这并非一个备受瞩目的科技集团首次衰落。FAANG（Facebook、苹果、亚马逊、Netflix 和谷歌）曾一度统治华尔街，但该集团在 2023 年分崩离析。

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