各国央行悄然增加比特币风险敞口：一场静默的金融变革

关键要点

比特币的飙升正在推动股市上涨。捷克央行通过收购Coinbase股票增加了BTC敞口，而MicroStrategy加入标准普尔500指数的预期可能进一步加速这一趋势。

随着比特币价格飙升至11.8万美元的历史新高，所有持币者都实现了净利润。这标志着一个全新的价格发现周期的开始。

然而，这种影响不仅限于区块链参与者。持有BTC敞口的上市公司风险偏好显著增强，市场情绪也随之高涨。

微策略[MSTR]便是典型案例。在经历了第一季度的低迷后，该股第二季度上涨了40%，突破400美元大关。进入第三季度后，第一周K线图显示涨幅达8.5%。

与此同时，比特币矿工也表现出强劲的上涨势头。马拉松数字控股公司（Marathon Digital Holdings [MARA]）较第二季度收盘价15.36美元上涨了24%，与同期比特币9.4%的涨幅持平。

这些现象说明了什么？简而言之，持有比特币的回报极为可观。MSTR目前持有597,325枚BTC，这笔资产蕴藏着超过60亿美元的未实现利润，按当前价格计算，总价值约为700亿美元。

当然，这种上涨潜力已被反映在其股票估值中。这也使得捷克央行成为关注焦点。该行最近增持Coinbase股票，作为其标普500股票策略的一部分。

但随着比特币创下历史新高，以及MicroStrategy即将加入标普500指数，这种转变是否会最终促使银行直接购买BTC？

央行投资组合悄然增加比特币敞口

一场悄然的转变正在发生。尽管各国央行尚未直接购买比特币，但它们正在逐步接近这一目标。捷克央行便是典型例子。

该行最近宣布了一项策略，将部分储备配置到标普500指数成分股。具体思路是投资那些回报更高、风险更低的资产，这些资产的表现可能优于黄金等传统避险资产。

无论是否巧合，特斯拉和Coinbase这两家新加入标普500指数的公司均位列比特币主要持有者。特斯拉持有11,509枚BTC（约合13亿美元），Coinbase持有6,885枚BTC（约合8.05亿美元）。

而这一敞口可能会进一步扩大。市场对MicroStrategy加入标普500指数的预期正在升温。如果成真，将进一步增加该行的间接BTC敞口。

原因在于：MSTR在第二季度实现了超过40%的回报率，远超黄金同期4.8%的涨幅。

简而言之，随着比特币继续推动公共股票市场的不对称回报，各国央行直接配置BTC或许只是时间问题。此次Coinbase股票购买行动，可能仅仅是这场静默变革的开端。