Tether在瑞士秘密囤积80吨黄金，价值高达80亿美元

作为对冲货币不稳定的重要举措，稳定币巨头Tether目前持有近80公吨黄金。

Tether近期披露，该公司在瑞士的一个私人金库存储了价值80亿美元的黄金，总量约为80吨。目前，该金库的具体位置尚未公开。

这一战略反映了Tether希望通过降低长期运营成本，同时加强对储备资产的控制。

Tether的实物黄金布局

根据截至2025年3月的公开文件显示，Tether的储备中约有5%为贵金属，其中绝大部分为黄金。

与此同时，其持有的金条价值已与瑞银集团（UBS Group AG）相当，使这家稳定币发行商跻身通常由央行和主权国库主导的领域。

与大多数行业参与者不同，Tether选择独立管理其金库运营，而非依赖第三方托管机构。公司认为，外包存储的累计成本（通常每年约为0.5%）较高，而将金库所有权纳入内部运营可以大幅削减这些费用。

从本质上讲，Tether认为管理自己的保险库在规模上更具经济效益。

XAUT：黄金支持的稳定币

除了主要代币USDT外，Tether还继续扩大其黄金支持的数字资产XAUT。每单位XAUT由一金衡盎司黄金支撑，可在瑞士兑换实物黄金。目前，XAUT的黄金储备约为7.7吨，价值约8.19亿美元。

尽管与持有近950吨黄金的SPDR黄金份额等主流ETF相比，XAUT的规模仍然较小，但Tether认为其拥有充足的扩张潜力。如果该代币的市值达到1000亿美元，金库所有权将变得尤为宝贵，仅存储费用一项就可能节省数亿美元。

监管挑战迫在眉睫

尽管Tether以黄金为核心的策略具有战略优势，但在主要司法管辖区可能面临合规挑战。欧盟和美国的法规越来越多地限制用于支持法币挂钩稳定币的资产类型。

这些规则通常要求支持资产限于现金或短期政府债务，而黄金并不符合这一条件。

若Tether希望在这些地区正式批准USDT，则可能需要剥离其黄金挂钩资产以满足法律要求。然而，XAUT作为一种独立的、与黄金挂钩的资产，目前并不受这些限制。

对冲货币不稳定的长期愿景

Tether领导层认为，这一黄金战略是对全球经济日益不稳定以及人们对传统货币信任度下降的回应。公司认为，黄金等实物资产比法定货币更具持久价值，尤其是在主要经济体债务水平不断上升的背景下。

值得注意的是，近期金价上涨25%进一步验证了这一观点，部分原因在于各国央行的需求增加，尤其是金砖国家，它们一直在积极增持黄金储备。

通过建立自己的金库基础设施并增加实物黄金持有量，Tether展现了超越稳定币业务的长期愿景。