比特币维持10万美元关口：交易量低迷下隐藏的上涨信号

• 比特币现货和期货总交易量下降超过360亿美元。
• 散户将比特币转移到更大的钱包，暗示鲸鱼正在悄悄囤币。

截至发稿时，比特币[BTC]交易价格为10.8万美元，并试图突破11万美元关口。尽管BTC价格持续保持在10万美元上方，但其未来价格走势仍存在争议。

随着价格持续上涨，交易的一个关键因素——交易量却在萎缩。

BTC交易量为何枯竭？

Glassnode数据显示，比特币现货和期货交易量分别暴跌至50.2亿美元和312亿美元，创下一年多以来的最低水平。

2024年底和2025年第一季度检测到了最大数量，随后从4月开始急剧下降。

尽管BTC价格正在上涨，但这种背离表明涨势正在放缓。这可能归因于近期市场的紧张情绪，以及对突破10万美元后出现逆转的担忧。

然而，交易活动的减少可能是季节性的，也可能是市场信心不足或获利了结。当交易量下降而价格上涨时，回调的可能性就会很高。

对于牛市而言，价格上涨的持久性需要更强劲的成交量来证实上涨行情持续的可能性。

零售业疲软与鲸鱼囤积

散户投资者活动急剧下降，导致持有0-1万枚比特币的钱包在30天内的需求下降了10%，创下一年来的最低水平。这种分化表明，散户的资金流正在下降，因为IT Tech 报道 X.

传统上，零售业在转折点时处于最高点。这些转折点的缺失或许预示着，既不会出现更多的销售，也不会出现过度需求。

与此同时，散户活跃度的低迷表明资金正流向资金规模更大的群体。这表明鲸鱼投资者可能在被动增持。

这种情况与2023年中期的情况非常相似，当时零售需求也出现了类似的下降，随后出现了10%的回调，然后出现了更大的突破。

零售业的挫败感和鲸鱼的饥饿感可能有助于决定比特币的下一步重要举措。

LTH积累随着场外交易余额下降

比特币的MVRV比率达到2.26，证实了鲸鱼的增持，表明其将进行长期增持。从历史上看，这之前通常都会出现大幅上涨。

值得注意的是，在之前的较高峰值期间，当该比率超过2.5时，就会出现周期顶峰。上一次出现这种情况是在2021年底。

截至发稿时，当前的模式类似于2023年初看涨走势的初始阶段。因此，似乎还有更大的上行空间。

只要MVRV保持在趋势之上，BTC价格的强势似乎就能维持。

场外交易余额也下降了，这表明随着稀缺性的出现，供应可能会紧缩。如果伴随需求，供应的急剧下降通常会引发反弹。