俄勒冈州检察长成功阻止Coinbase将证券诉讼移至联邦法院

俄勒冈州总检察长成功阻止了加密货币交易所Coinbase试图将一起证券违规诉讼移交联邦法院的请求，这标志着州与联邦之间在加密货币执法领域的又一次冲突。

俄勒冈州司法部长丹·雷菲尔德已请求联邦法官将案件发回摩特诺玛县，该县于今年4月首次提起诉讼。周二提交的相关动议指出，这是一起基于州法律的典型诉讼，应由州法院裁决。

动议中提到：“这是一起典型的州法律诉讼，应该由司法部长提起诉讼的州法院进行裁决。”Coinbase试图将案件移至联邦法院的做法被批评为“罢免策略”，并被指责忽视了近一个世纪以来州和联邦共同执行证券法的历史。

俄勒冈州总检察长丹·雷菲尔德最初于4月提起诉讼，指控Coinbase违反州证券法，通过“推动和促进向俄勒冈州居民出售加密货币作为未注册证券”。

该州声称，Coinbase赚取了“数百万美元的费用，而俄勒冈人却在一个对他们不利的市场中面临巨大的损失”。

动议进一步指出：“对于其中许多人来说，他们的损失可能太小，无法进行个人诉讼。”此外，Coinbase的用户协议包括仲裁和集体诉讼豁免条款，使得个体消费者的维权更加困难。

州和联邦证券法的差异

俄勒冈州的诉讼凸显了州证券法与联邦证券法之间的根本法律差异。即使某些加密资产不符合联邦Howey测试的证券资格，它们仍可能根据俄勒冈州的地方标准（即普拉特测试）被视为证券。

这一标准源于1976年俄勒冈州最高法院的案件普拉特诉克罗斯案，并通过后来的一系列案例进一步明确。普拉特测试拓宽了联邦标准，重点关注投资者是否主要期望从他人的努力中获得利润，即使他们也参与其中。

Web3咨询公司Coinque Consulting的法律合伙人Navodaya Singh Rajpurohit表示：“加密货币公司肯定会试图避免各州对证券定义的解释，因为这可能导致混乱局面，所有50个州都可能根据其对证券的定义启动执法行动。”解密。

尽管联邦证券交易委员会（SEC）在特朗普政府期间放松了执法力度，甚至在今年2月撤销了对Coinbase的诉讼，但各州开始通过各自的证券法行使独立权力来保护投资者。

Coinbase于今年6月将此案移交给联邦法院，称“州法律索赔据称涉及联邦法律的实质性问题”。然而，俄勒冈州的动议认为，这一做法并不成立，因为该州采用了与其自身不同的“修改后的”法律测试。

Coinbase驳斥了俄勒冈州的诉讼，称其为政治闹剧。该交易所首席法律官保罗·格雷瓦尔在推特上表示，俄勒冈州总检察长“似乎还停留在2023年，因为他模仿了Gensler时代的SEC诉讼”。他在推文中补充道：“这种拼凑式的国家监管只会帮助政客，损害消费者的利益。”

俄勒冈州在动议中还指责Coinbase“与加密货币发行商密切合作，将其代币在Coinbase平台上架并进行推广，以促进其向公众销售”。

目前，俄勒冈州已要求支付律师费和诉讼费用，并指出Coinbase“缺乏寻求移除的客观合理依据”。

Rajpurohit警告称：“如果所有州都开始解释什么是投资合同，这将对整个行业造成灾难性的影响，并且肯定会削弱美国证券交易委员会的作用。”不过，他指出，州法院仍然受其最高法院判例的约束，这意味着“俄勒冈州地方法院可能必须根据普拉特诉克罗斯案来解释‘投资合同’。”