美国首个Solana质押型ETF上市 引领数字币ETF新热潮

作者：二套房研究员，来源：富途牛牛

美国金融市场即将迎来一个历史性时刻——首只允许投资者通过质押赚取额外收益的加密货币ETF正式登场。

REX-Osprey Sol + Staking ETF（SSK）已获得监管部门批准，并计划于本周三在公开市场交易。这一里程碑事件被视为特朗普政府放松数字资产监管后的重要突破。

该ETF的最大亮点在于其“质押”功能。简单来说，质押是指投资者将Solana代币借给区块链网络以协助验证交易，网络则以新发行的SOL代币作为回报。这类似于将资金存入银行以获取利息的方式。

受ETF获批消息影响，Solana价格迅速上涨6%，一度触及158美元，随后回落至155美元。过去七天，Solana累计涨幅超过12%，但较今年1月的历史高点仍下跌46%。目前，Solana市值为835亿美元，在加密货币市场排名第六。

市场分析师普遍预计，SSK的推出将掀起一股“山寨币ETF夏季狂潮”，未来几个月内可能有多只加密货币ETF产品获批。

首个具备“生息”功能的加密货币ETF

当前市场上已有与Solana相关的ETF产品，例如Volatility Shares推出的SOLZ和杠杆产品SOLT，但这些均为期货型ETF，无法提供质押收益。

SSK作为首只Solana现货ETF，为投资者提供了通过ETF参与加密货币质押的机会。相比传统加密ETF仅持有数字资产，SSK会将部分资金用于Solana网络的验证节点质押，从而获取额外奖励。

可以将“质押”视为加密世界中的“定期存款”。在Solana网络中，质押者通过协助验证交易来维护网络安全，并获得新发行的SOL代币作为奖励。这意味着即便SOL价格保持横盘，投资者也能通过质押获得被动收入；而在价格下跌时，这种收益还能对冲部分损失。

为了满足美国证券交易委员会（SEC）的监管要求，SSK采用了独特的投资结构，其中至少40%的资产需投资于其他ETF和交易所交易产品。这些标的大多来自美国境外的合规产品，主要追踪Solana及其质押相关产品。这样的设计既符合“投资公司必须主要投资证券”的监管规定，又确保了对Solana的直接敞口。

SSK的管理费率为0.75%。

“山寨币ETF夏季狂潮”即将到来？

FRNT Financial的数据分析主管Strahinja Savic表示：“允许提供质押收益的ETF是公开市场与加密经济结合的关键一步。这再次表明，特朗普政府正为加密货币通过公开市场融入美国经济打开大门。”

业内专家对未来的发展持乐观态度。ETF Store总裁Nate Geraci表示：“这标志着‘加密ETF夏季’的非正式开始。我认为这是未来几个月内一波加密ETF发行潮的开端，同时现货以太坊ETF的质押功能也可能很快获批。”

彭博高级ETF分析师Eric Balchunas早在6月就指出，多只类似基金有望在7月获批，而Solana相关的ETF可能会率先取得突破。

目前，包括Grayscale和Bitwise在内的多家基金发行商已向SEC提交申请，计划推出追踪多种加密货币组合的ETF，旨在为投资者提供广泛的市场敞口。SEC需在7月2日前做出决定，彭博分析师预测其批准概率高达90%。