美国芯片股以Nvidia为首掀起市场热潮

美国半导体类股近期表现强劲，其在标普500指数中的总市值占比已达到创纪录的12.1%，是三年前的两倍。尽管特朗普政府主导的关税战仍在持续，但芯片股的整体涨势显著。

数据显示，英伟达（Nvidia）作为全球芯片行业的领头羊，目前占据了半导体行业56%的市值。博通（Broadcom）则以20%的市值位居第二。英伟达凭借3.8万亿美元的市值重夺全球最有价值公司的宝座，微软紧随其后。

Nvidia主导芯片市场

自今年4月触及低点以来，英伟达的市值已增长了1.42万亿美元，在不到三个月的时间内，股价飙升了63%。与此同时，更广泛的费城半导体指数（SOX）在过去三年中上涨了111%，远超标准普尔500指数同期61%的涨幅。仅6月份，芯片股便引领标普500指数上涨近15%，成为表现最亮眼的行业。

本周四，英伟达股价突破155.5美元，正式超越1月份创下的149.43美元高点。芯片制造商受益于人工智能技术的快速发展，整个行业呈现出强劲的增长势头。Marvell Technology等公司股价上涨5%，Credo和Allegro分别上涨2%，而Astera Labs更是飙升8%。

美国半导体库存从未如此庞大：

半导体行业目前占标准普尔500指数总市值的12.1%，创历史新高。

由于半导体股价飙升，这一比例在过去三年里翻了一番。

在此期间，半导体指数……pic.twitter.com/zTB59pgBRN

— Kobeissi 的来信 (@KobeissiLetter)2025年6月26日

尽管美光科技（Micron Technology）公布了强劲的季度业绩，但其股价仍下跌了1.4%。不过，该公司股价自4月低点以来已上涨近一倍，交易价为125.15美元。

与此同时，特朗普政府正在与美联储展开货币博弈。有报道称，特朗普私下考虑在2026年杰罗姆·鲍威尔任期结束前提名新的美联储主席人选。他认为当前美联储在降息方面行动过于迟缓。市场对这一猜测反应强烈，交易员现在认为7月降息的可能性为25%，高于上周的12.5%。

关税风险加剧，中国押注黄金

特朗普的关税政策仍是市场的隐忧，90天的暂停期将在13天后，即7月9日到期。如果政策不变，欧盟进口商品的关税可能升至50%，中国进口商品的关税将提高至30%，而全球现行基准税率为10%。值得注意的是，自宣布暂停关税以来，标准普尔500指数已上涨约1200点。

面对美国关税政策的压力，中国采取了不同的金融策略。美元在中国外汇储备中的占比已降至22%，为近15年来最低水平。与此同时，中国加大了对黄金的储备，金价较过去翻了一番，达到创纪录的6.8%。自2022年以来，中国已购买了200吨黄金，显示出“去美元化”的趋势。

然而，加密货币市场表现分化。尽管比特币因采用率提升而价格高涨，交易价为107,409美元，接近历史最高价111,900美元，但与人工智能相关的加密货币却表现疲软。五大人工智能加密货币在过去30天内均呈现下跌趋势。Bittensor (TAO) 下跌29%，NEAR下跌30%。

过去24小时内，人工智能加密货币的累计市值下跌3%，至270.8亿美元。

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