焦煤领涨期市，机构称若突破关键点位或将打开反弹空间

周四，焦煤主力合约领涨期市，收涨3.6%，报收819.5元/吨；焦炭主力合约跟随上行，报收1395.5元/吨，收涨1.86%。

值得注意的是，早盘收盘后，市场传出山西省临汾古县地区安全检查趋严的消息，部分煤矿与洗煤厂今日暂停拉运。受此消息影响，焦煤主力合约午盘开盘后单边直线上涨，涨幅快速扩大。

焦煤成交有所好转，蒙古国炼焦煤全部底价成交

卓创资讯指出，近日坑口焦煤价格稳中有涨。据Mysteel数据显示，6月26日吕梁市场炼焦煤线上竞拍价格有涨。柳林高硫焦精煤A10.5、S2.2-2.4、G85挂牌3万吨，起拍价850元/吨，成交均价883元/吨，较上期6月19日涨20元/吨；孝义高硫主焦煤A10.5、S3.0、G85公路挂牌2万吨，起拍价810元/吨，成交均价828元/吨，较上期6月23日涨15元/吨。

蒙古炼焦煤方面，6月26日蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍，蒙4#原煤A15.09、V26、S0.98、G72、Mt1.93起拍价78美元/吨，较上期6月5日下跌12美元/吨，挂牌数量10.24万吨全部底价成交。

市场分析指出，主产地的市场成交氛围呈现出回暖的态势；近期进口蒙煤市场询盘问价情况逐渐增多，市场成交也有所好转。随着期货盘面反弹及下游补库需求回升，口岸蒙煤成交有所放量。在这样的市场环境下，后续蒙煤价格有看稳预期。

临汾安全检查趋严，部分煤矿与洗煤厂或面临停运减产？

供应端，本周Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为82.5%，环比减2.0%。原煤日均产量185.0万吨，环比减4.5万吨，原煤库存683.5万吨，环比减17.9万吨，精煤日均产量73.8万吨，环比减0.5万吨，精煤库存463.1万吨，环比减36.1万吨，原煤及精煤库存均呈现降库态势。

全国110家洗煤厂工率59.10%，较上期减2.23%；日均产量50.15万吨，减0.84万吨；原煤库存321.28万吨，减5.08万吨；精煤库存231.87万吨，减5.52万吨。

市场分析指出，在焦煤价格经历一段较长时间的下跌后，下游采购方的积极性出现了些许提高。焦钢企业开始对一些超低煤种进行小幅度的补库操作，相应地，煤矿的订单数量相较于前期有所增多，库存压力也得到了一定程度的缓解。

此外，Mysteel最新消息显示，26日山西省临汾古县地区安全检查趋严。据上午最新调研，当地除前期因换皮带原因停产的2个煤矿外暂无新增停产，但受安全检查影响，部分煤矿与洗煤厂今日暂停拉运。数据方面，古县有效在产煤矿9座合计产能690万吨，日产原煤仅1.37万吨，井下资源受煤质差和回收低等因素影响，产量普遍偏低。价格方面，临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1170元/吨。

但需要警惕的是，中国煤炭市场网昨日指出，进入7月份，安全生产月结束，同时为期1个月的第三轮第四批中央生态环境保护督察也将结束，产地煤矿开工情况或逐步好转，预计7月上旬，产地煤炭供应将恢复至正常水平。

焦炭底部支撑显现，价格继续下行难度较大

卓创资讯表示，焦炭底部支撑显现，连续四轮降价后焦企部分亏损，叠加局部环保压力，焦企开工仍有下滑，成本端及基本面支撑均有增加，焦炭价格继续下行难度较大。但需求端支撑逐渐减弱，目前终端钢材成交不佳，价格小幅下滑，部分钢厂7月有减产计划，钢厂对焦炭仍维持刚需采购为主，增量需求释放有限。短期内焦炭供需两端同向收缩，上下游心态博弈，焦炭价格维稳运行为主。

五大钢材品种库存总量近四个月以来首次增加，但螺纹库存仍在下跌

据Mysteel，本周，五大钢材品种的库存总量微增，总体增加1.14万吨，达到1340.03万吨，此次的增加是近四个月来的首次（除劳动假期影响外）。在库存的具体构成方面，社会库存环比下降了0.72%，而钢厂库存则呈现出了1.82%的环比增长态势。

从五大钢材品种各自的产量情况来看，冷轧产量继续保持环比下降的走势；与此同时，中厚板以及螺纹的产量环比增幅均达到了接近3%的水平。然而，在库存方面，螺纹钢的总库存环比减少了0.38%，成为了唯一一个库存环比下降的钢材品种。与之相对应的是，螺纹钢的表观需求环比上升了0.33%。除此之外，中厚板的表观需求增长超过了3%，而五大钢材品种整体的表观需求相较于上周则下降了0.49%。

螺纹数据具体来看，截至6月26日当周，产量连续第二周增加，厂库、表需由降转增，社库连续第十六周减少。其中，产量217.84万吨，较上周增加5.66万吨，增幅2.67%；厂库185.60万吨，较上周增加3.28万吨，增幅1.80%；社库363.40万吨，较上周减少5.35万吨，降幅1.45%；表需219.91万吨，较上周增加0.72万吨，增幅0.33%。

机构如何看待双焦后市价格走势？

中辉期货：上破820或进一步打开小周期反弹空间

基本面偏空的情况下，铁水产量维持240万吨水平、韧性较强，叠加现货成交出现小幅改善迹象，焦煤有望逐步企稳，主力沿着4小时图20日线震荡上行、领涨期市，后续上破820或进一步打开小周期反弹空间，上方关注960—1000大关压力作用。

三立期货：后续煤焦走势仍将受制于成材需求和钢厂利润预期

今日炼焦煤市场主产地某区域传出中央安全生产考核组进驻的消息，使得区域安监情况趋严。据该地区煤矿反馈，生产开工暂未受到影响，但影响发运。总的来看，现阶段炼焦煤线上竞拍成交价格上涨的煤种增多，产地出货有所好转。煤价整体已有企稳迹象，但后续煤焦走势仍将受制于成材需求和钢厂利润预期。

华闻期货：市场供大于求的基本面尚未根本改变，短期内焦煤价格缺乏大幅上涨的核心动力

焦煤情况较前期有所改善，市场参与者对后续煤价企稳形成一定预期。但不容忽视的是，当前正值成材消费淡季，下游企业对焦煤采购仍保持谨慎态度，整体采购力度有限。加之焦煤绝对库存水平依然高企，市场供大于求的基本面尚未根本改变，短期内焦煤价格缺乏大幅上涨的核心动力。

瑞达期货：主力合约开始震荡上行，建议关注7月山西产量恢复情况

安全月活动期间，安监、环保、以及经营压力导致国内焦煤产量出现一定收缩，同时进口煤价格倒挂也抑制了进口量，供应端阶段性扰动使得焦煤基本面悲观预期有所缓和。另外，近期伊以地缘问题反复扰动，在特朗普调停下，伊以宣布停火，原油期货大幅走低，显示能源价格上移的逻辑暂退。整体来看，焦煤6月初跌至多年低位后，市场利多驱动增多叠加安全边际较高，主力合约开始震荡上行，建议关注7月山西产量恢复情况。