稳定币的未来：国际支付、美股代币化与AI智能代理的应用前景

摘要

本文探讨了稳定币在不同应用场景中的潜力，特别是其在传统支付领域、跨境支付、美股代币化以及AI Agent中的作用。稳定币因其简洁的账户体系和支付即清算的特点，在国际支付中具有独特优势。同时，由于不同稳定币之间存在“非同质化”特性，市场竞争将异常激烈。美股代币化和AI Agent应用正在成为稳定币发展的新赛道，预计将在全球金融市场中引发流动性虹吸效应。

稳定币在支付领域的创新优势

稳定币基于区块链技术，具备去中心化的账户体系，使得用户之间的转账汇款极为便捷，并实现支付即清算的功能。这与传统金融体系形成鲜明对比。传统跨国汇款、国际支付和股票交易通常需要较长时间完成结算交割，而稳定币则能快速完成清算。此外，区块链账户的轻便性使用户仅需网络和手机即可注册，尤其对缺乏银行服务的欠发达地区居民而言，稳定币提供了一种“弯道超车”的美元支付方式。

例如，一笔约2477 USDT的转账仅需支付约0.23美元手续费，且在发起后即可被矿工确认并录入区块链完成清算。

然而，区块链的结算速度受“不可能三角”限制，当网络承载过多交易时，效率会下降且费率上升。因此，稳定币若要在支付领域大规模应用，仍需进一步扩容措施。

传统巨头积极布局稳定币市场

近期，多家传统零售和互联网巨头表现出对稳定币的兴趣。例如，沃尔玛和亚马逊正探索发行自己的美元稳定币以优化支付流程；中国香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效，蚂蚁国际、京东等公司已开始申请或测试稳定币相关牌照。支付巨头PayPal推出的PYUSD稳定币虽拥有数百万家在线商店支持，但截至2025年6月，其供应规模仅约为9.5亿美元，发展并不如预期。

这一现象反映了稳定币市场竞争的关键在于场景通用性，而非单纯依赖大公司的背景。

稳定币市场的竞争格局

尽管同一币种的稳定币在价值上是等价的，但不同发行商的稳定币因推广渠道和场景的不同而呈现“非同质化”特点。例如，USDT作为第一大稳定币品种，其通用性和广泛接受度使其交易额远超Coinbase旗下的USDC。

截至2025年6月，USDT规模超过1560亿美元，而USDC仅为610亿美元。

此外，稳定币在跨境支付领域面临法币兑换和基础设施对接的挑战。支付巨头Stripe通过收购Bridge公司，尝试打通稳定币与传统银行支付体系，为用户提供更便捷的支付体验。

美股代币化与AI Agent的潜力

美股代币化有望成为稳定币的重要应用场景之一，为加密货币投资者提供更多资产配置选择。与此同时，AI Agent与稳定币的结合为自动化支付提供了新的可能性。

例如，意图协议通过AI算法帮助用户实现最优交易路径，简化了支付操作。

监管与合规挑战

稳定币支付体系的建立涉及资产安全、内控、合规等系统性建设，同时也带来了法币离岸化的隐忧。联合国毒品和犯罪办公室曾指出，USDT因易于转移且广泛接受，已成为东南亚犯罪分子洗钱的主要工具。

投资建议

随着美国和中国香港稳定币监管政策的推进，RWA与稳定币市场将迎来快速发展。建议关注美股代币化落地及相关产业链标的，包括Circle（CRCL）、Coinbase（COIN）、富途控股（FUTU）等。

风险提示

区块链技术研发不及预期、监管政策不确定性以及Web3.0商业模式落地不及预期可能对行业发展带来挑战。