Labubu玩具热潮背后的Meme币LABUBU为何难逃暴跌命运？

邓通，金色财经

泡泡玛特出品的Labubu玩具在2024年掀起全球热潮，公司股价暴涨10倍，市值突破3500亿港元，创始人王宁也因此成为新晋中国河南首富。然而，与之相关的同名Meme币LABUBU却未能延续辉煌，在短暂的价格飙升后迅速回落，现市值仅2789万美元，24小时跌幅达20.4%。

Labubu是什么？它与加密行业有何关联？为什么能够火爆一时？而Meme币LABUBU又为何难逃消亡的命运？本文将深入探讨这些问题。

一、Labubu是什么？与加密行业有何关系？

Labubu是一款以精灵角色为主题的毛绒玩具，拥有圆滚滚的身体、大眼睛、尖耳朵和九颗尖锐牙齿的独特外观。这个淘气又略带凶悍的角色由艺术家龙家昇设计，灵感源自北欧民间传说与神话。Labubu最早于2015年亮相，并在2019年与泡泡玛特合作后获得了更广泛的关注。

根据泡泡玛特2024年的中期报告，《The Monsters》系列（包含Labubu）在上半年创造了63亿元人民币的销售额。今年4月，第三代搪胶毛绒产品在全球范围内引发抢购热潮，尤其在中国大陆出现了高价倒卖现象。

2025年5月29日，基于Labubu玩具的同名Meme币LABUBU问世，虽然一度掀起炒作热潮，但很快便陷入暴跌。

今年6月10日，北京永乐拍卖行举办了一场Labubu艺术品拍卖会，其中一件真人大小的Labubu以108万元人民币成交，总成交额达373万元人民币。

二、Labubu为何能掀起狂潮？

首先，盲盒销售模式是Labubu成功的关键因素之一。顾客只有打开包装才知道所购买的具体款式，这种不确定性增加了购买的刺激感，促使玩家不断重复消费以追求稀有款式，从而推高了二级市场价格。

资深盲盒收藏家Desmond Tan表示：“我经常在门店里摇晃盲盒，感受它们的差异，学会辨别‘chaser’（特别版）的概率。”他透露，平均每买10个盒子就能找到一个chaser，相较于通常的百分之一概率，这一成功率已经相当高。

其次，Labubu是一个优秀的文创IP。据德意志银行分析，像Labubu这样既能受到亚洲文化欢迎，又能吸引西方流行音乐和体育明星喜爱的IP极为罕见。

新华社指出，Labubu爆火的原因包括：全球化消费品属性、长期耐心沉淀的产品创新、以及中国完备的产业链支持。

三、与实体玩具相关的Meme币为何难逃暴跌魔咒？

Meme币以其高度娱乐性、病毒式传播和社区驱动著称，但通常缺乏实际用例和技术支撑，价格波动极大。LABUBU虽借力Labubu实体玩具的热度，但仍难摆脱Meme币的宿命——暴跌。

事实上，LABUBU的结局早有先例。例如，胖企鹅（Pudgy Penguins）项目同样涉及NFT、Meme币以及实体玩具。

2021年7月，一群大学生创立了Pudgy Penguins，随后通过融资扩展至实体玩具领域。2023年9月，Pudgy Toys在美国2000家沃尔玛商店上市，短短一年内实现1000万美元销售额。

然而，Pudgy Penguins的NFT价格从2024年12月的34.8ETH跌至目前的8.9ETH；其Meme币PENGU也从2025年1月的峰值0.0428美元跌至0.009369美元，跌幅达78%。

类似案例还包括无聊猿（BAYC）和CryptoPunks。无聊猿从2022年5月的153.7ETH巅峰跌至当前的11.55ETH；CryptoPunks则从2021年的125ETH高位降至41ETH。

由此可见，无论是拥有实体玩具的胖企鹅，还是纯粹数字资产的无聊猿和CryptoPunks，都难逃市场泡沫破裂的命运，更不用说仅依赖实体玩具热度的Meme币LABUBU。

LABUBU的价格快速拉升与回落，根本原因在于其高投机性和缺乏实用性。即使实体Labubu玩具再火热，市场热潮退去后，没有实际价值支撑的虚假繁荣终将崩塌，这正是Meme币“因投机而生、因泡沫破裂而亡”的本质写照。