比特币挖矿难度微降：矿工为何仍坚守战场？

• 比特币挖矿难度略有下降，但成本和哈希率的上升正在严重挤压小型矿工。
• 公共矿工正在提高产量并囤积比特币作为一项长期战略。

比特币的挖矿难度在5月31日创下126.9T的历史新高后，略微下降至126.4万亿。

虽然下降幅度似乎不大，但它反映出矿工面临的经济压力越来越大，因为不断上升的哈希率、减少的奖励以及飙升的成本将许多矿工推向了崩溃的边缘。

然而，公共矿业巨头正在通过提高产量和长期囤积BTC来改写游戏规则。

2025年比特币挖矿成本

尽管比特币价格徘徊在10.5万美元以上，但许多矿工的盈利能力却越来越难以捉摸。2024年4月的减半将区块奖励降至3.125 BTC，导致矿工收入一夜之间锐减。

与此同时，能源成本和基础设施需求持续攀升，提高了运营盈亏平衡点。

比特币网络的哈希率最近突破了每秒1泽塔哈希，这加剧了竞争，使小参与者更难维持生存。

难度仍然接近峰值水平，成为进入的持续障碍……并且生存。

公共矿业公司克服重重困难

虽然小型矿商面临越来越大的压力，但Marathon Digital和CleanSpark等上市公司正在积极扩张。

5月份，尽管市场波动且网络难度上升，Marathon仍开采了950枚BTC，环比增长35%。CleanSpark也取得了进展，产出了694枚BTC，环比增长9%。

两家公司都已大幅扩张业务规模，CleanSpark的算力已达到45.6 EH/s。即便在整个挖矿行业利润率趋紧的背景下，其规模和战略执行力仍助力其蓬勃发展。

比特币资金转移

一种新的趋势正在形成：公共矿业公司正在囤积。

MARA目前持有超过49,000枚BTC，并确认5月份未出售任何BTC。CleanSpark也加入了这一行列，总持仓量达12,502 BTC。

这表明人们对BTC的长期价值越来越有信心，并且制定了与比特币货币精神相一致的更广泛的企业战略。