“债券之王”冈拉克警告：巨额财政赤字或引发25万亿美元外资撤离美国

双线资本首席执行官、被誉为“债券之王”的杰弗里·冈拉克发出警告，持有数万亿美元美国资产的投资者可能很快会开始将资本重新配置到海外市场。

在接受彭博社采访时，冈拉克表示，近期股市、美元以及国债市场的表现显得异常“奇怪”，暗示更深层次的担忧正在令美国资产投资者感到不安。

他指出，投资者已经开始意识到与美国政府不可持续的财政轨迹相关的迫在眉睫的风险。

“过去15年中，标准普尔500指数经历了多次回调。每当该指数下跌超过10%时，贸易加权美元指数通常会上涨。然而这一次，当标准普尔500指数下跌近20%时，美元却出现了下跌。这很奇怪，情况显然发生了变化。”

“通常情况下，当美联储开始降息时，收益率曲线上的利率都会下降。10年期美国国债价格几乎总是在美联储首次降息后立即上涨，并在此后持续上涨一段时间。但这一次，10年期美国国债收益率却上升，收益率曲线也趋于陡峭化。”

“因此，我认为我们必须认识到，如果我们继续维持高达2.1万亿美元的预算赤字，并且坚持僵化的利率政策，那么美国的利息支出将是难以承受的。”

冈拉克将目光投向了外国投资者，指出他们目前持有数十万亿美元的美国资产。他表示，这些投资者群体开始撤出美国市场的可能性已经不容忽视。

“存在一个净投资头寸问题。外国在美国的投资额早已超过了美国在国外的投资额，差距高达3万亿美元。而这一数字在15到17年前还是正值。如今，净投资头寸已经转变为负值，规模超过25万亿美元，同时美元正在贬值。这25万亿美元在过去不到20年的时间里流入美国，其中一部分可能会流出，这并非不可想象。”

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