摩根士丹利为埃隆·马斯克旗下xAI公司安排50亿美元融资方案

据路透社援引消息人士透露，摩根士丹利正在为埃隆·马斯克的人工智能初创公司xAI安排一项价值50亿美元的融资计划。该计划结合了债券和贷款两种形式，并于上周正式启动。

美国银行向潜在投资者提供了两套条款选择。第一种是浮动利率定期贷款B，定价为面值97美分，浮动利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加700个基点。

另一种选择包括固定利率债券和收益率为12%的贷款。据知情人士透露，这两个方案均可能根据投资者的需求进行调整。

债券订单启动，但市场兴趣有所减弱

最新数据显示，截至本周初，认购金额已达到约50亿美元，与发行规模相符，但未能实现银行期望的超额认购。

最初，此次融资吸引了超过35亿美元的关注，业内人士预计需求将持续增长。然而，截至周一，摩根士丹利开始接触一些未参与早期谈判的小型贷款机构。最终投资者名单预计将在6月17日敲定，与原定时间表保持一致。

摩根士丹利表示不会投入自有资金或为交易提供担保，而是承诺采用“尽力而为”的融资结构。这表明该银行试图避免重蹈2022年马斯克以440亿美元收购推特（现更名为X）时的风险过载问题。

那次交易迫使由摩根士丹利牵头的七家银行组成的财团提供了130亿美元的债务支持。在美联储加息及马斯克对社交媒体平台进行重组后，这些债务在银行资产负债表上滞留了两年多，远超此类融资的常规持有时间。

熟悉该交易的消息人士向路透社透露，摩根士丹利正尝试通过优先考虑投资者利益而非单纯依赖承销来设计本次融资结构，以规避类似风险。

xAI面临巨额亏损

上周四举行的投资者会议显示，xAI在今年第一季度的息税折旧摊销前亏损达3.41亿美元。不过，公司高管预测未来几年有望实现盈亏平衡。

投资至少5000万美元的投资者可以查看内部指标，包括现金流、收入和盈利预测等数据。

xAI最近估值达到940亿美元，较2024年底的510亿美元显著提升。这一估值上涨得益于马斯克将其与社交媒体平台X合并成立新实体XAI Holdings。

今年3月，合并后集团的整体估值为1130亿美元，其中xAI估值800亿美元，X估值330亿美元。

据悉，此次合并几乎没有外部咨询，仅由特斯拉首席执行官的一小部分核心团队参与决策。

大约一周前，xAI宣布计划进行3亿美元的二次股票发行，即所谓的要约收购。此轮融资允许员工向外部投资者出售股份，既提升了流动性，也验证了合并后公司在3月份的估值。

据知情人士透露，该公司还可能通过发行新股进一步筹集更大规模的资金。

尽管如此，部分参与者担忧马斯克与前总统唐纳德·特朗普之间关系的复杂性可能对项目产生影响。

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