比特币市场降温：散户狂热未现，链上需求持续放缓

比特币在从近期创下的历史高点回落之后，目前稳定在略高于10.5万美元的水平。然而，当前加密货币市场中尚未出现明显的散户投资狂热情绪。

链上数据表明，过去30天内小投资者的需求下降了2.45%，显示出市场的谨慎情绪。

零售投资者情绪低迷

根据CryptoQuant的数据，低于10,000美元的交易量通常被视为散户活动的指标，而这一数据目前并未表现出活跃迹象。虽然部分散户可能通过ETF或比特币财政公司获得市场曝光，但链上活动更能反映整体市场情绪。

缺乏乐观情绪暗示市场可能存在结构性疲软。只有当购买压力以“可持续”的方式增强时，才可能迎来看涨势头。不过，宏观经济和监管因素仍可能对短期市场情绪和风险偏好产生影响，从而抑制大规模资本流入。

在散户热情回归之前，市场可能难以积累实现重大突破所需的信心。

与此同时，机构投资者的撤资进一步加剧了散户投资者的谨慎情绪。Santiment发现，在过去连续三个交易日中，比特币交易所交易基金（ETF）合计净流出达12.1亿美元，这是自今年3月第二周以来首次出现如此大规模的撤资。

资金外流表明投资者正在通过机构工具减少对比特币的持仓，这可能是为了应对宏观经济不确定性。尽管比特币现货价格尚未大幅下跌，但ETF的资金流向可能成为信心减弱的早期信号。

巨鲸套现离场

分析师Willy Woo指出，持有超过10,000枚比特币的大型持有者（即“巨鲸”）在比特币价格近期创下历史新高后，一直在逐步获利了结。他在最近的推文中提到，这些巨鲸自2017年以来一直是净卖家，尽管目前有大量机构和主权买家正以数十亿美元配置进入市场。

Woo还指出，这些巨鲸的持仓大多是在8至16年前以0至700美元的价格购入的。他认为，尽管以六位数的价格购买比特币可能对短期收益追求者没有吸引力，但从长期来看，它仍然是一个强劲的投资选择。

如果你明天就要死了，那可能就不行了。但如果你还能活10年甚至更久，这可能是你投资生涯中最好的投资之一。