Ethena：鲸鱼流入441万美元能否成为ENA复苏的关键？——市场仍需更多信号

• 鲸鱼钱包中积累了 441 万美元的 ENA，93.88% 的持有者仍处于亏损状态。
• 衍生品交易量跃升 110%，但清算数据显示看涨信心疲弱。

新创建的多重签名钱包已从币安和 Bybit 积累了 1457 万个 ENA，价值 441 万美元。

这种战略整合表明鲸鱼的兴趣日益浓厚，尤其是在市场高度谨慎的时期。

这些代币被发送到 Gnosis Safe，这意味着其意图是长期托管，而非短期交易。此举遵循埃西娜的[ENA]最近价格反弹 11.3% 至 0.3379 美元。

然而，如此多的资金流入引发了人们对市场信心的质疑，以及这种资金的积累是否标志着持续下行趋势的转变，还是仅仅反映了孤立的情绪。

持股不足是否会限制 ENA 的反弹潜力？

尽管近期有所增持，但 93.88% 的 ENA 持有者仍然“亏损”，反映出整个市场普遍存在未实现损失。

目前只有0.39%的投资者盈利，5.73%的投资者保持盈亏平衡。当前价格徘徊在0.3379美元左右，许多投资者被困在0.35美元至0.50美元区间上方。

这种看跌的成本基础分布意味着供应过剩，可能会限制复苏势头，特别是如果沮丧的持有者决定在短期价格上涨期间退出。

因此，ENA 必须克服强大的心理和技术阻力才能维持其上涨势头。

网络流量大幅飙升后，鲸鱼的兴趣是否正在消退？

过去三十天，大股东净流入量爆发性增长10,659%，5月份呈现大幅积累。

然而，仅在过去七天里，趋势就急剧逆转，暴跌了-1982％，表明可能存在分布或不活动。

这种剧烈的转变凸显了鲸鱼行为的波动性，以及对价格走向缺乏持续信心。90天变化率依然强劲，达到+430%，但近期的下跌表明投资者需要谨慎。

如果鲸鱼不恢复增持，ENA 可能难以吸引新的流动性或维持其最新的价格反弹。

衍生品活动的增加是看涨信号还是风险信号？

ENA的衍生品市场活跃度显著增长。交易量激增 110.53%，达到 9.0084 亿美元；未平仓合约增长 10.66%，达到 4.3 亿美元。

这些指标表明交易者的参与度和投机兴趣有所增强，尤其是在近期价格反弹之后。

然而，这种峰值通常可能先于波动出现，尤其是在没有强劲现货需求支持的情况下。

清算数据显示，空头仓位损失 245.23 万美元，而多头仓位损失 136.35 万美元，这表明空头挤压在一定程度上推动了反弹。

币安和 Bybit 的清算量最高。然而，清算价差不足以证实强劲的看涨信心。相反，这凸显了价格波动期间的投机性交易。

0.25 美元附近的支撑位是否会继续承压？

从技术面来看，ENA 继续维持更广泛的盘整区间，并从 0.25 美元附近的下行支撑位反弹。随机 RSI 指标接近超卖区域，显示出持续上涨的潜力。

此外，近期价格上涨与 0.33 美元至 0.34 美元附近的高清算区域相吻合。尽管如此，0.50 美元以下仍存在强劲阻力。

ENA 要摆脱长期下行趋势，不仅要守住 0.25 美元的底部，还要通过增加购买量和市场信心来收复关键区域。

尽管鲸鱼活动和衍生品兴趣的上升带来了短期乐观情绪，但 ENA 的反弹面临着来自负资产持有者的强大阻力和不一致的大股东流动。

可持续的突破将取决于新的积累、现货量的上升以及整体投资者情绪的转变。