传奇投资者警示：致命杠杆转移，新一轮金融风暴或将爆发

曾执掌亚洲最大对冲基金Artradis的史蒂夫·迪格尔（Steve Diggle），在2008年全球金融危机期间凭借“做多波动率+做空信贷风险”策略大获成功，向投资者返还30亿美元后于2011年激流勇退。

如今，这位传奇投资人发出警告：“新一轮金融风暴正在酝酿，市场重现2007年危机前的自满与风险定价错误。”其新成立的Vulpes AI多空基金（VAILS）已于5月1日启动，总部设于伦敦而非昔日的新加坡大本营。

“2025年的致命杠杆已从银行转移至私人信贷与私募股权，”迪格尔指出，当前这些资产普遍存在监管缺失、流动性差、估值虚高等问题，且抛售时极易引发连锁贬值。他列举五大危机征兆：

央行政策困局：十年量化宽松与疫情债务堆积后，“全球央行已无力再次实施宽松政策”；

通胀归来：全球化逆转与保护主义正破坏供应链稳定；

地缘冲突：对资产安全构成直接威胁；

美股泡沫：占全球市值三分之二的美股估值处于历史高位；

白宫风险：“全球最大经济体正由不可预测的舵手掌控，其非理性行为持续引发市场剧烈震荡。”

与其他尾部风险基金不同，迪格尔强调其独特优势：“我们成功过。”——Artradis在2008年危机中从未限制赎回，而当时多数基金因流动性枯竭冻结客户资金。他特别澄清自己并非如鲁比尼等人般的“永久空头”，当前看空纯属战术选择，核心逻辑是“市场对冲工具严重不足。”

VAILS将复刻2008年成功策略，通过股指、个股波动率做多与信用违约互换（CDS）组合对冲风险。但迪格尔承认，如今市场效率提升使套利机会减少，因此基金引入AI引擎作为补充——该模型能扫描海量企业数据，精准识别估值虚高、财务造假或高风险的脆弱资产。

“关键是要在牛市存续期间活下来，”他透露将通过战术性阿尔法收益维持投资者耐心，静待市场修正时刻降临。