美国SEC委员海丝特·皮尔斯：模因币不在监管范围内，投资者需自担风险

美国证券交易委员会（SEC）委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce），因其对加密货币领域的友好态度而被称为“加密妈妈”，近日重申模因币（meme coin）并不属于SEC的监管范围。她明确表示，该机构无法保护投资者免受与特朗普相关的模因币等资产的潜在风险。

近期，围绕前美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）推出的TRUMP代币的争议不断升级。这款基于Solana区块链的模因币吸引了大量关注，同时也引发了关于其是否利用政治影响力牟利的质疑。一些市场参与者希望SEC能够采取措施，以保护投资者利益。

然而，在2025年比特币大会上的发言中，皮尔斯明确指出，不仅TRUMP代币，所有模因币均不归属于证券监管机构的管辖范围。她强调：“对于购买这些代币的人来说，重要的是要明白他们并未受到证券法的保护。”她提醒投资者，进入模因币市场需要做好损失全部资金的心理准备。

模因币监管可能引发过度干预

TRUMP代币自今年1月推出以来一直备受关注。在上市后的几天内，其价格一度飙升至75美元的历史高点。然而，随后其价值暴跌85%，这使得许多人认为该代币可能存在拉高出货的欺诈行为。尽管如此，白宫已否认所有相关指控，称这些说法均为虚假。

面对市场的担忧，皮尔斯表示，SEC不会介入此类问题。她敦促投资者自行进行尽职调查，并警告称，如果他们在追求模因币收益时出现问题，不应向SEC投诉。“用户应该‘成熟一点’，”她补充道。

值得一提的是，这并非皮尔斯首次发表类似观点。早在今年2月接受彭博社采访时，她就曾表示，包括TRUMP代币在内的大多数模因币在现行证券法规下并无归属，因此不属于SEC的管辖范围。

此外，皮尔斯还提出了成立“模因币委员会”的可能性，以应对投资者对模因币行业的担忧。但她强调，最终决定权在于国会是否支持这一提议。

证券分类取决于具体情境

SEC最近发布了一项澄清声明，指出某些数字资产和网络活动不属于证券范畴。尽管该机构坚持认为加密货币本身并非证券，但其公司财务部门于5月29日披露，权益证明（PoS）网络上的特定质押活动也不受证券法约束。

皮尔斯在拉斯维加斯的一次活动中进一步解释称，虽然大多数加密货币本身并非证券，但它们的发行方式可能会构成证券发行行为。例如，如果发行人在交易中出售非证券资产，则可能会改变交易的性质，从而触发证券法的适用。

她还提到，随着股票和债券代币化在链上变得愈加普遍，更多数字资产将受到证券法的约束。不过，皮尔斯指出，SEC正在努力为加密货币公司提供更清晰的指导方针。

与此同时，SEC近期通过执法行动放松监管的努力再次显现。例如，其针对加密货币交易所币安及其联合创始人CZ的案件已被撤销，且未附带任何偏见。