BitMEX Alpha：值得关注的3只潜力山寨币

原文作者：BitMEX

以太坊（ETH）近日表现强劲，市场开始关注那些基本面稳健但尚未补涨的山寨币。在我们之前的BitMEX 研究文章中提到，Pendle、Hyperliquid 与 Aave凭借用户增长和收入表现已跑赢比特币。如果ETH的强势能够持续，这波行情可能扩散至价格仍处于低位且基本面扎实的代币。

本文将聚焦三只有明确叙事和催化剂、可能迎来“下一段上涨”的代币：$SEI、$UNI 与 $SIGN。我们将梳理每个项目的核心逻辑、最新行情（现价及距历史高点回撤幅度），以及交易量、收益、解锁进度等关键数据，为交易员挖掘高胜率Alpha机会。

免责声明：以下内容仅为市场资讯汇编，不构成投资建议。请务必自行研究（DYOR）并承担相应交易风险，BitMEX 对任何交易结果不承担责任。

Uniswap（UNI）：以太坊生态龙头迎来双重催化

交易对：https://www.bitmex.com/app/trade/UNIUSDT

如果说ETH正在突破，那么Uniswap的UNI无疑是“ETH Beta”的首选：它是以太坊生态最大的去中心化交易所（DEX），天然受益于链上活动与流动性提升。此外，UNI还有两大新增催化剂：

1. 监管阴霾散去

2025年初，美国SEC撤回对Uniswap Labs的调查，并未提出执法行动；同时，美国国会正推动草案，明确不带股权性质的代币交易不属于证券。这一更友好的监管环境大幅减轻了DEX代币的“法律折价”。

2. Unichain上线 质押激励

2025年2月，Uniswap Labs发布二层网络Unichain（基于Optimism OP Stack），规定验证者必须在以太坊主网质押UNI才能参与。质押者可分得65%的Unichain费用（基础费+优先费+MEV）。这等于为UNI开启了久违的“Fee Switch”模式，并可能持续收紧流通盘。

3. 基础数据依旧坚挺

• 30日成交额：约845亿美元

• 年化平台收入：约9.29亿美元
  以当前市值估算，P/E仅4.5–6.4；相比之下，Coinbase P/E高达33–42。

• TVL：约51亿美元，多链DEX交易量长期稳居前二。

价格：UNI现价约6–7美元，距2021年44.92美元的历史高点仍回撤约85%。若Unichain使用量扩大、主网Fee Switch落地，UNI供需结构有望大幅改善。

核心看点

• Fee Switch:带来减通胀+收益分配

• Unichain质押:引入新增买盘和代币用途

• 监管利好:解除代币属性疑虑，大幅增加机构持仓的可能性

Sign（SIGN）：具备真实收入的数字身份新秀

交易对：https://www.bitmex.com/app/trade/SIGNUSDT

Sign专注于链上身份与代币分发基础设施，2025年4月才发行代币，市值体量尚小，却已展现罕见的商业落地与现金流。

1. 真正落地的收入模型

• SignPass：政府与企业使用的链上身份验证（已落地塞拉利昂居留证等项目）。

• TokenTable：为200+项目管理代币发行与归属，覆盖40M+用户、40+亿美元代币。

• 2024年营收：1500万美元，公司已实现正现金流。

2. CZ领投 + Binance赋能

• 2025年1月，Binance创始人CZ通过YZi Labs投资1600万美元。

• 4月Binance上线SIGN，并空投2亿枚给BNB持有者，为代币注入初期流动性与关注度。

3. 市场位置与价格

• 流通量：约12%（流通12亿/总供给100亿）

• 流通市值：约1亿美元；FDV约10亿美元

• 历史高点：0.126美元；现价0.07–0.09美元，低于高点约30%。

小市值+低流通+明确需求场景，使SIGN具备“早期成长股”弹性。但需留意解锁节奏与项目进展，高波动与高风险并存。

核心看点

• 数字身份/WLD平替，已有真实用户与收入

• Binance生态扶持，潜在更多整合

• 小市值+低流通，放量易形成加速行情

SEI：平行EVM叙事的“价值洼地”

交易对：https://www.bitmex.com/app/trade/SEIUSDT

SEI是面向高频交易的高速Layer-1，被称为“最快EVM链”。2025年5月的Sei V2升级将交易终结时间压至<0.5秒、吞吐量20万TPS，把以太坊dApp无缝迁移的门槛大幅降低，跻身平行EVM赛道，与Monad、MegaETH并列。

1. 美规合规+机构入场

• Canary Capital已申请SEI质押ETF。

• WLFI（川普系DEFI项目）斥资77.5万美元买入490万SEI，将其纳入投资组合。

• TVL：Q1以来增长5倍，突破5亿美元。

2. 估值对比凸显洼地

• 流通市值：约12亿美元（现价0.21美元）

• FDV：约23亿美元（流通占比53%）

• 对标：Monad私募估值30亿美元，且主网尚未落地。

• 价格：距1.14美元历史高点仍回撤81%。

核心看点

• 最快EVM，技术壁垒明确

• 美资/ETF故事，合规叙事加持

• 估值折价，潜在补涨空间

结语

ETH突破为山寨币行情铺平道路，但精选标的才是制胜关键。$SEI、$UNI与$SIGN兼具清晰增长驱动与估值错杀特征，值得交易员重点关注：

若ETH继续走强，流动性和风险偏好将向真正有用的标的倾斜。关注以下指标寻找入场或加仓机会：

• SEI：生态TVL、ETF审批进度

• UNI：交易量、质押增速、Fee Switch

• SIGN：政府合作落地、身份方案新增用户、解锁排期

遵循稳健的仓位管理，这三只代币或将成为下一轮行情中的领涨梯队。市场风云瞬息万变，愿各位交易顺利、收益丰厚！

来源：

https://nftevening.com/sei-network-accelerates-the-next-big-bet-for-traditional-investors/

https://www.aicoin.com/en/article/462428https://x.com/virtuals_io/status/1922788444591333778

https://www.gate.io/blog/7389/sign-token-soars-50-what-is-the-sign-project

https://fortune.com/crypto/2024/03/11/monad-paradigm-venture-capital-crypto-jump-bitcoin/

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