吉姆·克莱默：美国股市表现逊色于欧洲

美国股市和欧洲股市之间的差距已不再小。它变得巨大、痛苦，用吉姆·克莱默（Jim Cramer）的话来说，简直是“丑陋的”。

在接受 CNBC 采访时街头喧闹周日，吉姆说：“资金不断涌入这些欧洲股票。这真是太神奇了。”

德国DAX指数今年迄今上涨了19%。标准普尔500指数呢？下跌超过1%。4月2日，唐纳德·特朗普总统宣布了“互惠”关税，打击了投资者信心，由此引发了新一轮市场动荡。

同一周，债券市场也受到冲击。随着通胀担忧加剧，收益率飙升。苹果和英伟达等科技巨头股价暴跌，受全球供应链风险敞口和与中国相关的收入来源拖累。

4月9日，特朗普暂停了针对某些特定国家的关税，但中国除外。这让与中国市场紧密相关的企业处境雪上加霜。

特朗普的贸易举措加剧了投资者的担忧

就在事态开始降温之际，特朗普却进一步施压。5月12日，中美贸易紧张局势略有缓和，但并未持续太久。同周五，特朗普又推动对非美国制造的手机征收25%的关税，并直接点名批评苹果、三星等公司。

几个小时后，他宣布对欧盟进口产品征收50%的关税，原定于6月1日生效。市场根本没时间消化这场混乱。同一天晚上——5月16日——穆迪将美国国债评级下调一级，与惠誉在2023年8月下调的评级以及标准普尔在2011年下调的评级一致。

标普最初下调评级重创股市。惠誉下调评级，但影响较小。这一次，市场几乎没有波动，但债券收益率却大幅上涨。周一，10年期美国国债收益率一度升至4.6%以上，随后略有回落。股市持平，但债券市场却受到了冲击。

吉姆指出了当前危机与以往危机的一个关键区别。“现在发生的事情与以往危机不同，那就是现在还有另一种选择，”他说道。说. 这个替代方案就是欧洲，它目前正以更便宜的股票、更灵活的利率政策和更强劲的年初至今的回报吸引资本。

欧洲领先，华尔街作出反应

就连巴克莱银行也承认，“美国例外论的终结”或许是欧洲的良机。欧洲央行拥有更大的降息空间。他们的股票估值更低。投资者正在关注这一点。

KKR在5月份的一份研究报告中解释说，机构资金正在考虑退出美国市场。“许多首席信息官正在考虑将资产从美国转移到世界其他地区，”该公司表示。

但他们也警告称，这并非易事。美国股市规模仍是欧洲、日本和印度总和的两倍。KKR提醒客户，许多美国公司规模庞大、流动性强，并且仍在产生强劲的资本回报。

Jim 也不认为应该放弃美国股票。在上周的月度股东大会上，他列出了六只他关注的、如果股价下跌会买入的股票，以及五只令他担忧的股票。他最担心的股票是什么？苹果。

甚至在特朗普最新一轮关税威胁之前，他就对这家科技巨头的风险敞口感到担忧。“如果股价下跌，我有很多股票想买，”他说。

吉姆在5月11日的专栏中谈到了他在欧洲的亲眼目睹的情况。“他们凭借出色的股票表现，在许多情况下都有盈利支撑，这让他们大受打击，”他写道。他表示，美国经济已经不堪重负了。

他写道：“美国的表现极其糟糕，”并将美国与其“欧洲表亲”进行了比较。他还认为欧洲“更安全、更可预测”，并补充说，欧洲市场“鉴于目前的势头，可以继续攀升”。

吉姆表示，他不喜欢“卖出美国”的做法。他说，投资者应该调整，而不是退出。在4月3日的节目中，疯狂金钱在特朗普首次征收关税后，他建议人们购买不同的股票，并减少对风险较高的股票的投资。

他正在寻找那些在经济放缓时期不会倒闭的国内公司。他的理想选择是什么？那些拥有定价权、需求强劲、信用风险低、即使在经济下滑时也具有韧性的公司。

虽然一些投资者被国际市场吸引，但他们可能在不知不觉中就已拥有了这种投资机会。许多标普500指数成分股公司的很大一部分收入来自海外，这意味着美国股市与全球市场的联系比大多数人想象的要紧密。

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