国债交易员面临假期缩短的一周：通胀忧虑与政治风险主导市场

随着新的经济数据可能进一步推高收益率，美国债券交易员正进入因假期而缩短的交易周，而通胀担忧和政治不确定性继续主导市场情绪。

据彭博社报道，上周，唐纳德·特朗普总统推动了一项重大税改法案，导致长期国债收益率飙升，市场压力不断增大。然而，周五特朗普宣布将从6月1日起对欧盟进口产品征收50%的关税后，市场短暂的稳定感迅速消失，收益率再次下降，暴露出市场的脆弱性。

影响立竿见影。30年期美国国债收益率下跌3个基点至5.031%，10年期美国国债收益率下跌4个基点至4.509%，2年期美国国债收益率小幅下跌至3.993%。

在债券市场，交易员们密切关注这种波动，尤其是当它由椭圆形办公室的社交媒体帖子引发时。特朗普在Truth Social上写道：“欧盟一直很难打交道”，并补充说贸易谈判“毫无进展”。

特朗普的关税政策引发市场动荡，苹果也受到波及

当特朗普将苹果卷入其中，宣布该公司将被要求对在美国境外生产的iPhone征收25%的关税时，市场情况变得更加复杂。苹果股价应声暴跌，债券交易员纷纷寻求避险，美国国债价格因此上涨，收益率在本周创下历史新高后第二次走低。

布莱克利金融集团首席投资官彼得·布克瓦（Peter Boockvar）评论道：“当企业和消费者能够自由地按照双方同意的价格交易商品和服务时，资本主义才能发挥最佳作用……不幸的是，我们一直在用强硬的自上而下的方式偏离这一基本的经济理念。”

上周二，穆迪下调了美国信用展望，理由是赤字膨胀和债务偿还成本上升，这使债券市场更加紧张。这一决定导致30年期国债收益率突破5.1%，创下2023年以来的最高水平，10年期国债收益率也超过4.5%。

然而，本周后期因特朗普宣布关税而引发的收益率下跌，凸显了市场对政治风险而非经济基本面的快速反应。

通胀数据即将公布，经济日历排满活动

周一因阵亡将士纪念日休市，但平静的局面就此结束。从周二开始，交易员们将迎来一系列重要报告，包括耐用品、资本品、房价和消费者信心的新数据。

美联储关注的核心个人消费支出（PCE）通胀指标将于周五公布，同时还将发布密歇根大学的消费者信心调查结果，该调查显示通胀预期已达到数十年来的最高水平。

AlphaSimplex Group首席策略师凯瑟琳·卡明斯基总结道：“今年固定收益市场的走势非常难以把握，因为收益率波动剧烈。我们需要对很多事情有更清晰的认识，尤其是通胀。”

此外，美联储官员也将频繁亮相。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利和纽约联储主席约翰·威廉姆斯将于周二发表讲话；周三，里士满联储主席汤姆·巴金、芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比、旧金山联储主席玛丽·戴利、达拉斯联储主席洛里·洛根以及美联储理事会成员阿德里安娜·库格勒都将公开露面；古尔斯比还将在周四再次发言。

与此同时，债券拍卖也成为市场关注的焦点。周二将举行6周、13周和26周期国库券以及两年期国库券的拍卖；周三，财政部将拍卖17周期国库券、浮动利率国库券和五年期国库券；周四则将进行4周、8周期国库券和七年期国库券的拍卖。

交易员几乎没有喘息空间。随着特朗普重返白宫，关税问题再次成为焦点，加之通胀数据即将在本周末揭晓，美国国债市场再度火爆。每个人都在关注数据变化、社交媒体动态，并试图预测下一步走势。

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