俄罗斯100亿美元数字资产市场面临更严格监管冲击

俄罗斯即将实施更加严格的外国数字资产监管政策，这一举措可能对部分加密货币尤其是稳定币（如Tether）产生重大影响。根据俄罗斯央行发布的新规，发行方不得拥有冻结用户持有的加密货币的权利。

俄罗斯货币管理局正进一步收紧在国外发行的数字资产进入本国市场的条件。据最新统计，俄罗斯数字资产市场的总市值已达到100亿美元。

俄罗斯央行出台针对外国数字资产的严格规定

俄罗斯中央银行（CBR）引入了对进入俄罗斯市场的数字资产的新要求。这些规定涉及“外国数字权利”（FDR），自2024年8月起，只要符合俄罗斯法律并与俄罗斯数字金融资产（DFA）相似，即可在俄罗斯进行交易。

根据《数字金融资产法》，DFA 是基于区块链技术发行的实体资产代币化形式，而加密货币则被归为另一类别——“数字货币”。此外，DFA还指代“数字权利”，即货币债权和投资者权益的数字化表达。

俄罗斯央行金融市场基础设施部副主任克里斯蒂娜·阿列希娜表示，自2022年首次推出DFA以来，截至2025年第一季度末，通过DFA筹集的资金总额已达到8000亿卢布（约合99亿美元）。公布于圣彼得堡的一次论坛上。

根据将于5月26日生效的新规，FDR不得与所谓“不友好国家”发行的证券挂钩。此外，FDR工具不得用于证明接收俄罗斯禁止的加密货币的权利。监管机构特别强调：

“发行条款不得包含任何由发行人、支付代理及其控制人冻结（资产）的可能性。”

俄罗斯央行试图限制投资者获取FDR

俄罗斯分析人士指出，上述规定可能针对Tether（USDT）。德勤前俄罗斯分公司DRT税务和法律部门主管Georgy Gukasyan向商业新闻门户网站RBC表示，FDR的定义足够宽泛，涵盖了不属于“数字货币”类别的加密货币以及部分稳定币。

俄罗斯加密货币监管专家委员会成员米哈伊尔·乌斯彭斯基认为，目前流行的与美元挂钩的稳定币不符合新规标准，因此将无法在俄罗斯流通。但他补充称，这并不意味着稳定币不会继续用于对外贸易。

俄罗斯银行一直试图将加密货币的使用限制在“非常合格”投资者范围内，并希望对FDR采取相同措施。然而，由于加密货币所有权和点对点交易尚未被完全禁止，监管机构缺乏全面控制的有效工具，专门提供加密货币法律服务的Cartesius律师事务所创始人Ignat Likhunov解释道。

专家：俄罗斯人可能会转向去中心化稳定币

Likhunov告诉加密货币新闻媒体Forklog，尽管存在正式限制，USDT仍然是俄罗斯约80%跨境交易的核心工具。他预测，即使俄罗斯央行施加更大压力，用户也会转向DAI等去中心化稳定币。

Tether是市值超过1510亿美元的最大稳定币。Gukasyan强调，要将USDT兑换成美元，用户需通过客户验证流程，而该流程需遵循“不友好”国家对俄罗斯实施的制裁。

律师解释称，这意味着Tether Limited可以拒绝赎回未通过验证用户的代币。此外，他还指出，USDT的发行方有权随时单方面冻结任何用户钱包中的稳定币。

今年3月，Tether冻结了受制裁的俄罗斯加密货币交易所钱包中价值25亿卢布的资产加兰泰克斯，原因是美国当局指控该交易所涉嫌洗钱、协助犯罪组织及违反制裁。此举促使莫斯科财政部考虑发行一种与Tether类似但与其他法定货币挂钩的稳定币。

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