比特币国库：企业真正的加密需求还是营销噱头？

近期，越来越多的上市公司宣布计划购买比特币（BTC）并建立比特币储备金库。然而，在某些情况下，实际购买计划却一再推迟，甚至被搁置。

企业设立比特币金库的风潮在五月份愈演愈烈，一些新上市或私营公司纷纷表态将资金配置到BTC。然而，这些计划并不总能兑现，购买意愿也未必转化为实际需求。

随着比特币价格回升至104,000美元以上，企业购买的动力再度增强，显示出包括散户在内的投资者持续追逐高回报的心理。

关键金属公司（Critical Metals）曾宣布计划投资5亿美元购买比特币，但自1月21日以来，尽管比特币价格在2月和3月出现下跌，该公司却未购入任何一枚比特币。这一声明虽短期内推高了CRML股价，但由于缺乏实际进展，过去六个月其股价呈现负面趋势。

此外，一些公司仅购入少量比特币，例如Al Abraaj Restaurants Group B.S.C.在其资产负债表上添加了5枚比特币，而其业务与加密货币并无关联。

最引人注目的案例或许是GameStop（GME）。该公司将自身热度与宣布将比特币添加到资产负债表的消息相结合，一度推动GME股价飙升至25.40美元，但影响并未持久。目前，GameStop的已知钱包中尚未显示任何逢低买入迹象。

过去一周比特币储备规模扩大

部分上市公司利用比特币购买的市场热潮吸引公众关注品牌。事实上，过去一周有六家新加入者悄然将比特币纳入其资产负债表。

过去几周的一些大额承诺来自中国公司附加税集团。然而，由于比特币购买未能对股价产生显著影响，其股价仍维持在0.58美元。

DDC Enterprise Ltd.也宣布将在未来36个月内购买最多5,000枚比特币，这可能根据市场周期的不同阶段改变比特币的吸引力。

埃里克·特朗普旗下的美国比特币公司同样宣布了收购多达8,000枚比特币的计划，不过该项目初期可能依赖Hut8挖矿获取储备。

截至目前，比特币储备总量已达到332万枚，较2024年第一季度增长了一倍多。最新加入的企业包括Next Technology Holding, Inc.、Virtu Financial、Horizon Kinetics Holding Corp.、ATAI Live Sciences和Investview。

然而，企业财务部门面临的挑战在于，并非所有公司都能复制MicroStrategy（MSTR）的成功模式，通过股价和比特币之间的反馈循环实现增值。对于大多数公司而言，每枚比特币带来的每股价值增幅仍然有限，难以引发大规模购买行为。

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