外资狂潮！20年来最大规模资金涌入日本，美元资产遭冷遇

日本财务省本周公布的数据显示，4月份，在美国总统特朗普“解放日”关税引发的市场混乱中，外国投资者创纪录地涌入日本股票和债券，使日本成为“去美元化”交易的全球避风港。

上月，随着市场剧烈波动且美元表现疲软，海外投资者净买入了8.2万亿日元（合570亿美元）的日本证券。这一数字创下自2005年有可比记录以来外国投资者对日本资产的最大月度买入潮，是过去20年4月份平均水平的三倍多。

数据还显示，外国投资者的购买狂潮包括净买入255亿美元的日本股票（为2023年4月以来最高金额），以及净买入315亿美元的日本长期债券（为2022年7月以来最大规模）。

交易员指出，全球央行购买日本国债可能是推动这一趋势的重要因素。野村证券首席外汇策略师Yujiro Goto表示，日本长期债券的购买规模“显著超出”季节性模式，并因与股票抢购同时发生而引人注目。他认为，海外投资者可能正在将美元资金转移到日本，作为“去美元化”趋势的一部分，并将日本视为合理选择，因为其市场规模庞大且相对稳定。

星展银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin表示，4月份巨大的“买入日本”热潮发生在投资者对美国政策转变、贸易战以及特朗普批评美联储主席鲍威尔的背景下。“4月份日本可能确实受到了去美元化趋势的影响，这种想法有一定道理，”Mohi-uddin称。“我们可能正在看到一些外国央行进入日本国债市场。当他们进行多元化投资时，会寻找流动性强的市场，而日本在这方面表现突出。”

本周，中美达成重要贸易共识，市场有所企稳，但目前尚不清楚涌入日本资产的热潮是否会持续。

美国银行在5月9日发布的最近的机构投资者月度调查中指出，基金经理“几乎一致”认为，特朗普政府的经济政策将使美国陷入滞胀。该调查是在特朗普宣布“对等”关税后进行的，此外，调查显示，做空美元已成为基金经理中最受欢迎的交易。

美国银行分析师写道，尽管特朗普的政策带来了不确定性，并导致许多人质疑美元的“避风港”地位，但其地位“在绝对意义上以及相对于所有可行的替代货币而言仍然保持完好”。