特朗普加密顾问募资3亿美元成立比特币投资公司，效仿MicroStrategy模式进军公开市场

作者：Yueqi Yang；编译：Block unicorn

据知情人士透露，曾为唐纳德·特朗普总统在2024年竞选期间提供加密货币政策建议的大卫·贝利，正在筹集3亿美元，计划推出一家公开上市的比特币投资公司。这一举措效仿了包括Michael Saylor旗下Strategy（前MicroStrategy）在内的多家公司，试图通过购买和持有比特币实现资本增值。

贝利通过私募发行新股筹集2亿美元，并为一家小型公开上市公司发行1亿美元的可转换债券。虽然公司名称尚未披露，但知情人士表示，这些资金将用于购买比特币。

贝利目前担任BTC公司的首席执行官，该公司拥有《比特币杂志》、比特币大会以及UTXO管理公司（一家加密货币投资公司）。据知情人士透露，BTC公司最终将与这家纳斯达克上市的空壳公司合并，并更名为“Nakamoto”，以纪念比特币的匿名创造者中本聪。

去年7月，特朗普在纳什维尔比特币大会上发表了一场重要的加密货币演讲。贝利表示，他及其团队与特朗普的竞选团队合作制定了加密货币政策，并协助筹款。

贝利的交易最早可能于下周宣布，正值投资者对公开上市加密货币收购公司的狂热之际，这是当前加密货币市场的最新热潮。这笔复杂的交易为加密货币进入公开市场提供了一条快速通道。

Strategy（此前称为MicroStrategy的软件公司）自2020年夏季开始购买比特币以来，已成为全球最大的企业比特币持有者，率先开创了这一模式。其股价在此后飙升3100%，交易价格是其所持比特币价值的两倍，目前持有的比特币价值约为540亿美元。

Strategy的成功引发了大量模仿者。上个月，日本科技集团软银与稳定币发行商Tether联合宣布推出Twenty One，这是一家价值36亿美元的比特币投资公司，通过与Cantor Fitzgerald创建的特殊目的收购公司（SPAC）合并实现上市。此外，纳斯达克上市的房地产平台Janover和消费品公司Upexi也已转型为Solana代币投资公司。自宣布转型以来，这些公司的股价均大幅上涨。

这类股票受到投资者欢迎的原因之一在于，它们提供了获取加密货币敞口的简单方式，无需直接持有代币的麻烦。许多公司通过发行债务为加密货币购买提供资金，从而有效利用杠杆放大回报。同时，这些公司的筹资规模意味着它们正与加密货币风险基金争夺机构资本。

“这正在成为一种非常大的趋势。这几乎就像华尔街的SPAC狂热席卷了加密货币领域，”播客主持人兼加密货币天使投资人弗兰克·查帕罗（Frank Chaparro）表示。他投资了Upexi，并指出这些股票吸引人的另一个原因是，持有这些股票的加密货币公司更容易获得融资，因为它们可以将股票持仓作为抵押品，从银行或传统经纪商处获得资金，而这些机构通常不接受加密货币作为抵押品。

然而，这类股票也存在风险。如果比特币价格下跌，由于使用了杠杆，这些股票的跌幅可能会更大。此外，如果债务到期且无法再融资，这些公司可能被迫出售持有的比特币或加密货币来偿还债务。

由前Tiger Management高管丹·莫尔黑德领导的Pantera Capital是押注此类公司的加密货币基金之一。据Pantera的普通合伙人科斯莫·江透露，该基金最近对Twenty One Capital的私募发行进行了“八位数的投资”。他表示：“我们之所以看好，是因为我们认为这些是新颖的公司，股权市场显然对此有强劲需求。”

像Strategy这样的股票在交易价格高于其基础资产时会获得额外推动力。这意味着当它们发行股票时，每筹集一美元可以购买更多的比特币。科斯莫·江补充道：“这些股票可以溢价交易，因为它们可以随时间增加每股的比特币。”

VanEck数字资产研究主管马修·西格尔则警告称：“如果这些股票的交易价格低于其比特币价值，那么商业模式可能会出现问题。它们无法再以市场价格发行股票来购买比特币。”他补充说：“这些公司有点像在上市公司内部运营对冲基金。”

资产管理公司VanEck和Bitwise也正在拥抱这类投资公司，推出了新的比特币交易所交易基金（ETF），并将投资于持有加密货币的股票组合作为其财政策略。

特朗普在纳什维尔演讲中承诺将美国打造为“全球加密货币之都”，并设立国家战略比特币储备。他还表示，未来的加密货币规则将更加友好。

加密货币行业是特朗普竞选活动的主要捐助者。特朗普及其家族通过出售模因币和设立稳定币获利，其中一种稳定币被一家中东主权财富基金用于20亿美元的投资，这一行为在国会引起了广泛争议。

Upexi首席执行官艾伦·马歇尔表示，他的公司原本从事消费品牌业务，今年决定转向购买Solana代币，因为特朗普政府下的友好监管环境消除了Solana代币被SEC归类为未注册证券的风险。他说：“这是推动我们朝这个方向发展的最后一个因素。新政府清除了这一领域，你可以参与Solana和其他加密货币资产，而不会违反证券规定。”

例如，Freight Technologies是一家促进美国和墨西哥之间贸易的物流公司，上周宣布将筹集高达2000万美元购买特朗普模因币。此前，特朗普宣布本月晚些时候将邀请其模因币的最大持有者共进晚餐。该公司首席执行官哈维尔·塞尔加斯在新闻稿中表示，购买这些代币是为了倡导“美国和墨西哥之间公平、平衡和自由的贸易”。