CryptoQuant首席执行官：比特币销售压力因ETF资金流入而缓解，市场周期理论或需重新审视

数字资产分析平台CryptoQuant的首席执行官Ki Young Ju近期调整了他对比特币（BTC）的看跌立场。他在社交媒体平台X上向其421,400名关注者表示，之前关于“比特币牛市周期结束”的预测是错误的，并指出比特币目前正迎来新的市场动态。

Ki Young Ju认为，比特币现货交易所交易基金（ETF）带来的“大量资金流入”正在缓解市场上的销售压力。这种新流动性来源正在改变传统比特币市场的格局。

“过去，比特币市场非常简单。主要参与者包括老鲸鱼、矿工和新的散户投资者，基本上是在相互传递筹码。当散户流动性枯竭，老鲸鱼开始套现时，周期的峰值相对容易预测。这就像是一场音乐椅游戏——每个人都试图在音乐停止前兑现，但最终没有人能真正掌控局面，导致价格下跌。

然而现在，比特币市场变得更加多样化。ETF、MicroStrategy（MSTR）、机构投资者甚至政府机构都在考虑参与比特币的买卖。过去，当鲸鱼在高点套现时，会触发利润回吐周期，从而引发抛售和价格下跌的连锁反应。”

根据Ki Young Ju的分析，主流投资行业对加密资产的接受度正在破坏比特币的传统市场周期。

“但现在，感觉是时候重新审视周期理论了。随着比特币市场与传统金融（TradFi）逐渐融合，新的流动性和交易量变得愈加复杂且不确定。与其担心老鲸鱼的抛售行为，不如将注意力转向来自机构和ETF的新流动性，因为这种新流动性甚至可能超越并抵消现有的抛售压力。”

撰写本文时，比特币的价格为103,346美元。

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