因关税担忧，台积电4月销售额激增引发恐慌性抢购

台湾半导体制造公司（TSMC）在四月份打破了历史销售记录，原因是客户赶在美国关税生效前加紧锁定芯片订单。

特朗普政府对出口至美国的商品征收全面关税的政策引发了市场的恐慌性购买。客户试图赶在新的贸易政策实施前完成采购，而一些汽车制造商也在4月迎来了业务的快速增长，主因是对价格上涨的担忧。

电子行业客户推动台积电4月销售额增长

台积电4月的销售额同比跃升了48.1%，达到349.57亿新台币（约合118亿美元），超过了2024年10月预估的3142.4亿新台币的高点。

电子公司“在全球关税生效之前拼命获取关键组件”，相关报告指出，这种提前下单的行为显著提升了台积电的业绩。

实际上，许多原计划在2025年晚些时候下达的订单被提前到4月，以规避特朗普政府提出的高额税收提议，包括针对台湾进口商品的32%关税（后推迟至7月实施），以及对所有出口至美国的商品加征现有的10%关税。

“客户急于提出原本计划在今年晚些时候下达的订单，试图避开这些关税带来的财务负担。”

——台积电发言人

作为苹果和NVIDIA等科技巨头的主要代工厂，台积电已成为全球技术支出的敏感晴雨表。

彭博情报分析显示，台积电约有20%的销售额来自AI芯片的生产，并且“需求仍然保持弹性，特别是对于高端NVIDIA芯片，这些芯片对人工智能发展至关重要。”

然而，推动4月销售纪录的力量也带来了风险。台积电警告称，“新台币升值每增加1%，其营业利润率将受到0.4个百分点的侵蚀。”

关税驱动的订单热潮能否维持台积电的增长？

尽管特朗普政府表示将放宽部分对AI芯片出口的限制，为行业提供了临时福音，但旨在限制中国间接获取美国设计芯片的新、更严格控制措施预计很快将带来长期阴影。

台积电的运营布局仍具有全球性。尽管该公司已承诺投入1650亿美元扩大美国产能，并在亚利桑那州经营一家晶圆厂，但其大部分生产仍在台湾进行。如果关税或出口限制进一步收紧，这种地理分布可能成为关键。

“我们正在密切监控贸易谈判进展。”

——台积电

公司还提到，自4月中旬以来，台湾官员之间正在进行的谈判。

尽管存在不确定性，台积电的基本面依然强劲。公司抓住了过去两年由AI驱动的需求浪潮，巩固了其在芯片生态系统中的核心地位。其快速提升生产能力的能力，以及客户愿意提前支付以确保供应安全，助力了4月销售额同比激增48.1%。分析师预计第二季度收入将增长约38%。4月的表现表明台积电可能超过这些预测。

展望未来，关键问题在于关税引发的订单热潮能够持续多久，以及货币压力和新的出口限制是否会侵蚀利润率。但目前来看，台积电已展示了其战略重要性。正如一位行业观察者所言：“在一个贸易壁垒日益增加的世界中，台积电仍是避雷针和全球半导体供应链的生命线。”

台积电最新的2纳米节点已迅速达到成熟度，与3纳米和5纳米工艺的缺陷密度相匹配。其全面采用纳米片晶体管技术，使设计人员能够在峰值性能和超低功耗之间灵活选择，同时在N3E节点上实现10%-15%的速度提升。

主要客户已排起长队：Apple预计将在即将推出的iPhone 18系列中使用N2工艺，NVIDIA则计划将其应用于下一代Verarubin GPU，而AMD已成为首家正式宣布基于Zen6“Venice”CPU的公司。随着这些科技巨头的需求超出初始供应量，台积电N2节点有望实现快速且广泛的推广。

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