摩根士丹利：比特币市值已达美国储备资产标准，但波动性仍是关键挑战

摩根士丹利（Morgan Stanley）最新分析指出，比特币当前的市值已达到足以被视为美国政府储备资产的水平。

然而，该金融机构同时警告称，比特币的波动性显著高于其他传统储备货币，这可能对其作为储备资产的资格构成挑战。

数据显示，比特币目前的市值为1.87万亿美元。摩根士丹利估算，若向比特币分配3700亿美元资金，将与其全球市值权重相符。此外，报告还提到，美国储备金中比特币供应量占比12％至17％的比例，与其他传统储备货币的配置比例保持一致。

在特朗普政府提出战略性比特币储备计划的背景下，这些研究结果备受关注。今年3月，一项行政命令指示联邦实体托管比特币资产，这一计划被与诺克斯堡黄金储备相提并论。

比特币倡导者特洛伊·克罗斯（Troy Cross）指出，尽管比特币当前的波动性可能使其暂时无法成为正式储备资产，但其波动率下降的趋势显示出潜力。他补充道，一旦比特币的波动性稳定在一定阈值以下，其作为储备资产的采用可能会迅速加速。

最终，他们认为比特币现在过于波动，无法承担储备资产的角色……尽管这里存在悖论。波动性正在下降（请参阅其图表），而当其波动性降至符合储备资产标准时，其潜力将显著提升。pic.twitter.com/oqnrPmMKaL

- Troy Cross（@thetrocro）2025年5月6日

比特币战略储备法案面临反对声音

尽管加密货币支持者的呼声高涨，但拟议中的比特币储备计划仍遭到了一些金融界领袖的强烈反对。在公开辩论中，凯文·奥利里（Kevin O’Leary）对该倡议表示质疑，认为“战略比特币储备法案”难以在国会通过。

他批评了MicroStrategy创始人迈克尔·赛勒（Michael Saylor），称其公司通过股份和债务融资大规模购买比特币的做法是由自身利益驱动。O’Leary认为，这种策略缺乏长期可持续性，可能导致估值模式的不可靠。

与此同时，Anthony Scaramucci等支持者则认为，比特币储备措施将使美国在全球数字资产整合领域占据领先地位，并有助于缓解美国的国家债务问题。

英国和瑞士明确拒绝国家比特币储备计划

国际社会对比特币储备提案的态度也趋于谨慎。英国已明确排除将比特币纳入储备资产的可能性。英国财政部经济秘书艾玛·雷诺兹（Emma Reynolds）在FT数字资产峰会上确认了这一立场，她强调英国将专注于制定相关法规和推动区块链技术在公共财务系统中的应用。

与此同时，瑞士国家银行（SNB）也表达了类似担忧。在一次机构大会上，SNB总裁马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）指出，加密货币市场的流动性和波动性风险仍然较高，这对其作为长期价值储存工具的资格构成威胁。

他进一步解释称，即使看似稳定的数字资产市场也可能在危机期间迅速失去流动性，从而影响其作为储备资产的可靠性。