随着验证者从原生质押中退出，资金正大规模转向 流动性再质押协议，全网锁仓规模已达 300 亿美元。

今年以来，EtherFi、Eigenpie 等协议迅速抢占市场份额，驱动以太坊质押模式出现结构性变化。分析指出，这并非看跌情绪，而是 ETH 持有者在 追求更高收益与流动性：既保留质押奖励敞口，又能通过可交易凭证获得额外收益。

在市场趋稳、DeFi 韧性增强的背景下，用户策略愈发复杂，正从单一质押迈向更高阶但潜在回报更高的 DeFi 头寸。(The Block)

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