中信证券研报称，特朗普正式签署“大而美”法案（OBBB），内容涵盖保守派的广泛政治议程，并到 2034 年使政府赤字累计扩大 3.4 万亿美元。关于美债市场，法案进一步提升美国未来债务压力，预计这将导致中长期长端美债利率中枢上行。关于美股市场，6 月下旬以来美股业绩预期的修正已企稳反弹，OBBB 法案利空美股医疗和新能源，可关注估值和业绩更为匹配的科技行业、受益于再工业化进程和政策利好的制造业、中上游资源品以及核电行业。关于美股科技板块，法案利好科技巨头、AI、半导体设备等。关于能源产业，法案使新能源受到冲击，但储能政策有所缓和；法案积极推动传统能源的复兴，可关注核电等行业的发展。（金十）