美国消费者支出 5 月意外下降，因为在关税之前提前购买带来的提振作用减弱，通胀增幅依然温和。周五数据显示，占经济活动三分之二以上的消费者支出上个月下降了 0.1%，市场预期增长 0.1%。提前购物的热潮消失后，消费者支出上季度几近停滞。服务支出同步减少，导致消费支出季率仅增 0.5%，创 2020 年二季度以来最低。该数据预示二季度消费增长路径疲软。消费疲软叠加通胀温和的局面，仍不足以促使美联储 7 月重启降息。经济学家指出，当前通胀温和源于企业仍在销售关税生效前囤积的库存，预计通胀将从 6 月 CPI 数据开始抬头。 “美联储传声筒”Nick Timiraos 表示，美国核心商品价格在 5 月份上涨了 0.24%，除了 3 月份的下跌外，今年每个月都出现大幅上涨。住房板块上涨 0.26%，为 11 月以来的最大温和涨幅。核心服务价格（除住房外）上涨 0.13%，连续第三次出现温和读数。（金十）