QCP Capital 发布 6 月 20 日市场评论指出，尽管中东局势存在升级风险，但 BTC 价格继续横盘整理，投资者情绪仍保持观望，市场正在等待明确的催化剂出现。 衍生品市场显示出更为谨慎的基调：BTC 与 ETH 的风险逆转（risk reversal）结构仍显示出对下行保护的偏好，表明多头正在对现货头寸进行套保；此外，ETH 6 月平值隐含波动率低于 9 月合约，可能反映短期事件驱动型波动率的回落或部分投资者获利了结。 QCP 认为，尽管波动率处于低位，但市场处于“蓄势待发”的状态，任何宏观事件、政策变化或突发消息都有可能再次点燃剧烈波动。