Hartmann Capital 创始人 Felix Hartmann 于 X 发文表示：“我可能言之过早，但感觉我们已经接近市场底部： •资金费率已经持续一段时间为负。几周前，期货溢价转为负值； • AI 代币下跌 80-99%。优质山寨币回撤至长期趋势线，抹去了去年第四季度的超调（overshoot）； •社交情绪完全崩溃，这通常是最好的信号。 稳定币不会消失，它们需要链上基础设施。AI 代理是不可避免的，它们需要非 KYC 金融轨道。 BTC 财富效应曾经推动山寨币，但 ETF 时代改变了这一点。Fink 预计 SOL ETF 很快就会出现，与 BTC/ETH 不同，没有灰度过剩。这将是资金纯流入。ETF 可能会成为本周期的 Coinbase/币安上币效应。 加密货币存在文化问题：提取过多，创造过少。但未来 4 年将为稳定币和人工智能带来真正的发展动力。当下的绝望情绪与去年第四季度的兴奋情绪一样不合理。” 他补充道，尽管加密货币市场可能继续“波动”，但这也可能是“尾声”，因为大多数解锁 VC 代币配置已经“在过去两个季度被抛售”。