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12:00-21:00关键词：哈萨克斯坦、Bitwise、Maelstrom、 1.哈萨克斯坦计划建立 5 亿至 10 亿美元加密资产储备基金 2.Bitwise CEO：目前Solana ETF资金流入总量已超5亿美元 3.分析：市场结构法案草案仍待定，审议日期预计推迟至12月 4.Arthur Hayes：ZEC已是Maelstrom Fund的第二大流动性持仓 5.Galaxy Research：市值前100加密货币中72种较高点已跌超50%

，Bitwise首席执行官Hunter Horsley在X平台发文表示，昨日Bitwise Solana ETF（BSOL）的资金流入量达到3000万美元，自上线以来，过去8天每天都有资金流入，截至目前BSOL的资金流入总量已超5亿美元。

，哈萨克斯坦正在建立一个价值 5 亿至 10 亿美元的国家加密货币储备基金，部分资金来源于从海外查获并遣返的资产。央行行长 Timur Suleimenov 表示，该基金的投资将包括交易所交易基金（ETF）和参与数字货币业务的公司股票。他在接受采访时称，基金将“对直接持有加密货币非常谨慎”。Suleimenov 透露，预计该基金将在年底或明年 1 月正式启动运行。

PANews 11月7日消息，据The Block报道，周四，在数字资产财务公司整体表现疲软、BitMine（BMNR）股价再度下跌9.8%的交易时段，Ark Invest在其三只ETF中购入240,507股BitMine股票，价值约900万美元。其中，ARKK购入167,348股BitMine股票（价值630万美元），ARKW购入48,361股（价值180万美元），ARKF购入24,798股（价值92.7万美元）。 截至11月7日，BMNR目前是ARKK基金中第十三大持仓股，权重为2.3%，价值约1.75亿美元，落后于Coinbase和Robinhood等其他加密货币相关股票。BitMine也是ARKW基金中的第十三大持仓股，权重为2.3%，价值5230万美元，同时是ARKF基金中的第十四大持仓股，权重为2.4%，价值约2740万美元。

PANews 11月7日消息，Matrixport报告指出，比特币目前进入盘整阶段，受到宏观经济和市场结构阻力的影响。报告提到，美联储释放耐心信号，短期内放宽货币政策的可能性有限；美元从周期低点企稳，流动性自夏季中期收紧；早期ETF资金流入后，现货需求动能减弱。 此外，市场内部动态显示参与度冷却，一些大额早期持有者获利了结，ETF资金流动放缓，近期清算事件后加密市场持仓趋于谨慎。比特币跌破关键成本基准水平，表明目前更可能是整固期，而非趋势立即反转。 报告认为，这并非结构性顶部，而是周期后期的调整阶段，可能为未来更具吸引力的入场点铺平道路。若流动性改善或货币政策信号明确，比特币有望在2026年重启上行趋势，但当前仍需保持耐心等待条件改善。

，Matrixport发表市场观点表示，比特币进入阶段性盘整，价格正同时承受宏观环境与市场结构性压力。随着美联储多次强调不会急于降息或放松政策，市场对快速宽松的预期逐步降温，短期内缺乏新的宽松催化。同时，美元在本轮周期低位附近企稳回升，夏季中旬以来流动性边际收紧，年初现货ETF带来的一波强劲资金流入已基本消化，后续现货买盘动能明显放缓。多重因素叠加，抑制了行情的持续上行。 从持仓结构来看，主要买方群体的参与度与风险偏好同步走弱。部分早期大额持有者选择分批获利了结，现货ETF的资金流入同步降温;叠加近期几次清算事件后，加密原生资金主动降杠杆、整体仓位更为谨慎。价格层面，比特币已跌破多项关键成本参考区间，历史上处于这一带时，市场往往进入盘整阶段、而非迅即重启趋势。 整体来看，这些信号暂不足以支撑“本轮周期已经见顶”的结论，更接近周期后段常见的节奏放缓与整理。从结构上看，市场正在经历筹码换手和仓位收缩，为后续更具性价比的配置区间创造条件。展望后市，若全球流动性环境由紧转松，且主要央行的货币政策路径进一步明朗，有望改善比特币在2026年及以后阶段的中期表现。在此之前，保持耐心仍是更稳妥的选择。

据 BitMart 11 月 07 日市场行情报告，美国政府停摆导致关键经济与就业数据缺失，市场对基本面判断摇摆不定，12 月降息预期仍在约 70%高位徘徊，而 SOFR 利率一度飙升至 4.22%、凸显美元流动性紧张，美股在高估值与部分消费、零售财报爆雷背景下整体更趋脆弱；加密方面，BTC 与 ETH 现货 ETF 延续净流出，BTC 周线调整仍在延续，当前在 9.8 万附近试图企稳，日线从关键支撑位出现反弹但力度仍待观察，若后续跌破 9.8 万则意味着牛市最后防线告急、需转向防守思维；ETH 未能有效站稳 3900 并连续回落，走势明显弱于 BTC，叠加山寨币整体疲弱、风险偏好回落，当前市场进入高波动、防御优先的博弈阶段

PANews 11月7日消息，据SoSoValue数据，11月6日（美东时间）以太坊现货ETF录得1250.99万美元净流入，终结连续6日资金净流出趋势。BlackRock旗下ETHA单日净流入800.89万美元居首，Fidelity的FETH紧随其后录得494.57万美元；Grayscale的ETHE则流出352.75万美元。截至目前，以太坊ETF总资产达217.54亿美元，占ETH总市值的5.45%。

，据Trader T监测，美国现货比特币ETF昨日净流入2.2086亿美元。

，Wintermute近日发表文章表示，流动性决定着加密货币的每一个周期，普及率或许会推动长期发展，但真正影响价格的是资金流动。过去几个月，资金流入的势头有所放缓。无论是稳定币、ETF 还是数字资产财库（DAT），所有流入加密货币生态系统的渠道，资金流入的势头都已减弱，使得加密货币目前处于自筹资金阶段，而非扩张阶段。

根据 SoSoValue 数据，美东时间 11 月 6 日 Canary HBAR 现货 ETF HBR 净流入 111 万美元。截至发稿前，Canary HBAR ETF 总资产净值为 6299 万美元，HBAR 净资产比率（市值较HBAR总市值占比）达 0.92%。 Canary Litecoin 现货 ETF LTCC 净流入 64 万美元。截至发稿前，Canary Litecoin ETF 总资产净值为 321 万美元，LTC 净资产比率（市值较LTC总市值占比）达 0.05%。

PANews 11月7日消息，据Bloomberg援引Galaxy Digital数据报道，2025年Q3加密借贷总额达736亿美元，创历史新高，超过2021年Q4的前纪录694亿美元。该数字较2024年初增长近三倍，反映ETF审批与政策宽松推动行业复苏。但随着BTC近期回调逾20%，市场对借贷热潮引发新一轮风险的担忧升温。

根据 msx.com 数据，美股开盘，道指跌 0.18%，标普 500 指数跌 0.16%，纳指跌 0.17%，加密板块普跌，CRCL 下跌 0.71%，BitMine 下跌 2.2%，Coinbase 下跌 2.38%。 据悉，msx.com 是一个去中心化 RWA 交易平台，累计已上线数百种 RWA 代币，涵盖 AAPL、AMZN、GOOGL、META、MSFT、NFLX、NVDA 等美股及 ETF 代币标的。

世界黄金协会：全球黄金 ETF 连续五个月实现资金净流入，10 月吸金 82 亿美元，推动其总资产管理规模增长 6%，达到 5030 亿美元的月末新高；同时持仓量环比上升 1%至 3893 吨。黄金市场交易量持续激增，10 月日均交易额达 5610 亿美元，创历史新高，环比增长 45%。(金十)

Bitfinex 发布报告表示，过去两天比特币价格下跌超过 10.4%，跌破 10 月 10 日的低点，至 99,045 美元，比特币多头清算总额达 28 亿美元。分析指出，这次下跌可能是由于市场对 12 月份降息的预期降低，以及比特币相对于股市持续疲软（股市因强劲的财报季而走高）而引发的避险情绪所致。整体市值减少了 2800 亿美元。这次去杠杆化事件与 4 月份的调整类似，表明杠杆和高估值正在被清除，但也暗示着市场可能已经触底。然而，一旦价格最终跌破关键的 10 万美元关口，买家便开始入场，这表明去杠杆化阶段即将结束，因为未平仓合约总额也已降至 693 亿美元，低于 10 月初的 920 亿美元。前景依然乐观，如果 ETF 资金流入恢复，将形成一个积累区。

Tether 旗下资产代币化平台 Hadron、全球资产管理集团 KraneShares 和受监管的代币化证券平台 Bitfinex Securities 宣布达成战略协议，旨在加速全球市场代币化证券的开发和应用，Tether 旗下的 Hadron 平台为安全且可扩展的代币化资产市场提供技术支撑。Bitfinex Securities 通过其在萨尔瓦多国家数字资产委员会（CNAD）下获得许可的平台，提供监管和运营能力，包括二级交易流动性。KraneShares 则贡献其深厚的 ETF 专业知识和全球分销渠道。

PANews 11月6日消息，Wintermute在X平台发文称：“流动性驱动加密货币周期，而如今资金流入已停止。自2024年初以来，稳定币、ETF及数字资产财库的规模已从1800亿美元增至5600亿美元，但增长势头已然放缓。资金在内部轮动，而非进入新的市场，这导致涨势迅速消退，且市场广度持续收窄。当这三个资金流入渠道中的任何一个重新加速运转时，流动性将回流至数字资产领域。在此之前，加密货币仍将处于自筹资金阶段。”

PANews 11月6日消息，Wintermute分析师Jasper De Maere撰文分析称，加密市场的流动性正在放缓，稳定币、ETF和数字资产财库（DATs）等主要资金流入渠道的动力明显减弱，导致市场进入“自筹资金”阶段，而非扩张周期。尽管全球流动性仍强，但高SOFR利率吸引资金流向国债而非加密资产。 数据显示，自2024年初以来，DAT和ETF总规模从400亿美元增长至2700亿美元，稳定币发行量从1400亿美元翻倍至2900亿美元，但均已显现增长停滞迹象。 当前，市场资金更多在内部循环，缺乏外部新资金的注入，这导致行情短暂、波动性增加。未来，若稳定币增发、ETF创建或DAT发行再次活跃，将标志宏观流动性重新注入加密市场，否则市场将继续处于资金内循环状态。

，港股行情数据显示，截止收盘，今日6只香港虚拟资产ETF成交额为1882.94万港元，其中：华夏比特币ETF（3042.HK）的交易额为1102万港元，华夏以太币ETF（3046.HK）的交易额为481万港元，嘉实比特币ETF（3439.HK）的交易额为80.24万港元，嘉实以太币ETF（3179.HK）的交易额为31.39万港元，博时HashKey比特币ETF（3008.HK）的交易额为96.06万港元，博时HashKey以太币ETF（3009.HK）的交易额为92.25万港元。

据4E观察，比特币周二一度暴跌7.4%，自6月以来首次跌破10万美元。链上数据显示，过去一个月长期持币者抛售约40万枚比特币，约合450亿美元，成为本轮下跌的主因。分析人士认为，现货市场的持续抛压导致市场结构失衡，尤其是部分长期钱包选择在高位套现，使市场短期供需失衡进一步加剧。 美国政治不确定性亦成为风险催化剂。美国政府停摆已持续36天，创历史纪录，可能迫使“加密市场结构法案”推迟至2026年。白宫数字资产顾问Patrick Witt表示，相关部门的停工严重影响法案文本起草；区块链协会CEO Summer Mersinger也指出，立法延宕几乎已成定局。 比特币已逼近超卖区域，部分指标如RSI出现企稳迹象，但尚未形成明确的止跌信号。市场或仍需经历现货盘主导的去杠杆过程，才能确认底部。 花旗银行则指出，加密市场疲软的根源在于 现货ETF资金流入放缓与风险偏好下降。自10月初以来，ETF净流入规模明显收缩，叠加比特币跌破 200日均线与融资利率回落，显示机构与杠杆需求同步降温。花旗认为，ETF资金流向仍是判断市场情绪转向的关键指标。 4E点评： 市场下行既受宏观流动性压制，也反映加密市场进入“机构主导”后，资金节奏主控权转移。若ETF资金恢复流入、宏观不确定性缓解，或成为下一轮企稳信号。