比特币投资者是否应担忧现货BTC ETF资金流入放缓?

2025-04-16 45 比特币

作者:Marcel Pechman,CoinTelegraph;编译:邓通,金色财经

4月3日至4月10日期间,现货比特币ETF净流出总额达8.72亿美元,这引发了交易员的担忧,即比特币的整体市场兴趣是否正在消退。抛售压力在4月3日显著加剧,当时全球贸易紧张局势升级,人们对经济衰退的担忧进一步加深。而在4月11日和4月14日两天,现货比特币ETF的净流出金额均低于200万美元,这一趋势尤其令人担忧。

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现货比特币ETF净流入总额(美元)。资料来源:CoinGlass

过去五周,比特币价格一直保持相对稳定,徘徊在83,000美元附近,这进一步表明买家和卖家的兴趣都较为疲软。 一方面,这种波动性不足可能表明比特币正在逐渐成为一种更加成熟的资产类别。例如,一些标普500指数成分股公司的股价已从历史高点下跌了40%甚至更多,而比特币在2025年的最大跌幅仅为32%,表现相对健康。

然而,比特币的表现令那些相信“数字黄金”说法的人感到失望。2025年至今,黄金价格已上涨23%,并在4月11日创下3,245美元的历史新高。尽管比特币在过去30天的表现优于标普500指数4%,但一些投资者担心其吸引力正在减弱,因为它目前与其他资产缺乏关联性,无法充当可靠的价值储存手段。

比特币ETF平均日交易量超过20亿美元

纵观现货比特币ETF市场——尤其是与黄金相比——比特币仍具有一些优势。4月14日,现货比特币ETF的总交易量为22.4亿美元,较30天平均值27.5亿美元低18%。因此,说投资者对这些产品的兴趣已经完全消失并不准确。

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现货比特币ETF日交易量(美元)。资料来源:CoinGlass

虽然比特币ETF的交易量低于SPDR标准普尔500指数ETF(SPY)每日540亿美元的交易量,但与黄金ETF的53亿美元交易量相差不大,并且超过了美国国债ETF的21亿美元交易量。考虑到美国现货比特币ETF于2024年1月才推出,而黄金ETF已交易超过20年,管理资产规模达1370亿美元,这一成绩尤为令人瞩目。

即使算上灰度GBTC信托基金(该信托基金在2017年转换为ETF之前,每日交易量就超过了20万股),比特币投资产品的诞生也还不到八年。截至目前,现货比特币ETF的管理资产规模约为946亿美元,超过了英美烟草、瑞银、洲际交易所、法国巴黎银行、信诺集团、三井住友等知名公司的市值。

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可交易资产按市值排名,美元:来源:8marketcap

要了解现货比特币ETF在行业中的稳固地位,可以看看这些产品的主要持有者。其中包括Brevan Howard、D.E. Shaw、阿波罗管理公司、穆巴达拉投资公司和威斯康星州投资公司等知名机构。从养老基金到一些全球最大的独立资产管理公司,无论短期价格走势如何,比特币ETF都提供了传统资产的替代选择。

随着资产类别的增长以及更多期货和期权等衍生品的上市,比特币最终可能会被纳入全球指数,无论是作为商品类别还是货币类别。这可能会吸引被动基金进行投资,从而提升价格潜力和交易量。因此,目前缺乏强劲的净流入或流出并不罕见,也不应被视为市场疲软的信号。

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